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探析企业多角化经营优化战略 　　企业作为一个以盈利为目的的经济组织，以长期的生存和持续的发展为其最终目标。 　　而在市场经济条件下，企业是一个生存于环境中的有机体，面临的是一个迅速变化着的市场环境，如果企业不能根据市场需求的变化，及时调整自己的经营战略了经营机构，就很难在激烈的市场竞争中求得生存和发展。 　　因此，多角化经营便成为许多企业发展的必然选择。 　　但是多角化经营需要大量的资源投入，一旦投入就很难逆转，而且多角化经营使企业同时面临许多陌生市场，要面临更多竞争对手，是一种风险较大的经营战略。 　　因此，企业在实行多角化经营战略时，在多大范围内开展多角化经营？该投入哪些领域、经营哪些项目？经营资源应在项目之间如何合理配置和组合等问题，是值得深思和认真解决的问题。 　　一、多角化经营类型及其内在联系多角化经营类型主要分为三种，它们分别是以资产组合理论为基础的不相关多角化、以协同效应为基础的相关多角化和以核心能力为基础的相关多角化。 　　1、以资产组合理论为基础的不相关多元化以资产组合理论为基础的不相关多角化，意在通过多角化将企业的业务分散到几个不相关的经营领域之中，只要各项业务完全不相关，就可以消除总现金流的波动。 　　这种类型多角化经营具有以下特点第一，各业务单位完全不相关。 　　根据投资组合理论，投资项目的相关性越小，其投资组合分散风险的能力越强；相关性小的投资组合项目越多，非系统风险就越小。 　　因此，各业务完全不相关可以减少企业经营的整体风险，避免现金流的大幅波动。 　　第二，有些业务需要现金的大量投入，有些业务又产生大量的多余现金，企业通过多角化经营就能平衡与协调现金的流入与流出。 　　在这种多角化经营方式中，对于平滑现金流的需要成了联结各业务单位的纽带。 　　这种多角化经营存在很多问题。 　　首先，公司股东自己就可以对个人资产进行组合以分散风险，他们并不需要企业的管理者通过平滑公司的现金流来实现，而且由自己来进行资产组合成本更低。 　　因此，从为股东创造价值的角度来看，这种多角化缺乏合理的存在基础。 　　其次，将不同的产品及业务单元联系起来的纽带实际上是一条资金供求链，一旦这根链条中的关键环节--产生富余现金流的业务出现问题，整个经营体系将难以维持。 　　再者，这种不相关多角化经营方式需要有足够的知识、经验和技能对不同的产品、业务进行有效的管理。 　　最后，更重要的是，由于要管理多个领域的众多不同业务，企业将把有限的资源分散到每一个产业，但每一个产业所得到的资源又不充足，这样难以达到其与专业化企业相竞争所要求的水平。 　　因而，四面出击的结果就是处处受挫，不但是新业务搞不好，而且原有核心业务的竞争优势也有逐渐丧失的可能。 　　2、以协同效应为基础的相关多角化自70年代后期开始，企业越来越多地采用相关多角化的经营方式，旨在通过相关业务单位间的协同效应获得竞争优势。 　　相关多角化的协同效应主要来自于以下几个方面1有形资产的共享。 　　当多角化经营企业的各项业务存在关联时，企业可以通过充分利用厂房、机器设备、安装维修设施、研究开发实验室等物质资产或资源，使它们的效能得到充分发挥，获取规模效益，避免资源在不同时间使用强度不同或单一市场对资源需求波动可能引起的闲置。 　　2无形资产的共享。 　　企业的品牌、商誉、购销渠道、客户关系、研究开发成果等都是重要的无形资产，对这些无形资产的共享可以产生重要的范围经济。 　　3知识、技能的转移与扩散。 　　知识和技能通常可以在处于相关领域的业务单位之间进行转移和扩散，从而使业务单位在生产制造、市场营销或其它领域获得新的或更好的运作手段。 　　然而现实中，许多出于追求协同效应的公司在进行多角化扩张时却遭到了失败。 　　主要是1许多表面密切相关的业务实际上并不存在明显的协同，或这种协同对于企业获取竞争优势的影响很小。 　　2同一行业对于多角化机会的整体思考会导致整体行动，从而使协同效应的价值大大降低。 　　面临相似问题和具有相似技术的公司同时进入与原业务相关的领域以寻求开拓市场，从而使一些表面上有利可图的所谓增长性领域竞争过度。 　　每一企业虽然在新旧业务之间取得了协同效应，但这种协同已不足以为企业确立优势的竞争地位，也就体现不出协同的价值。 　　3竞争对手的模仿或替代也会使得相关多元化的竞争优势难以持久。 　　3、以核心能力为基础的有限相关多角化这种多角化经营是指生产不同最终产品的业务依托于核心产品，并由核心能力有机地联系与整合在一起。 　　建立在核心能力基础上的多角化经营模式的优势主要体现在以下几个方面首先，这种模式可以使企业集中资源发展具有竞争优势的核心能力和核心业务，避免了资源分配过于分散的问题。 　　其次，