豪华车及经销商系列报-汽车金融.pdf

证券研究报告 2017年11月14日 汽车金融-乱花渐欲迷人眼 ——豪华车及经销商系列报告二 首席分析师： 于特 执业证书编号：S1220515050003 分析师： 白宇 执业证书编号：S1220515050002 分析师： 岳清慧 执业证书编号：S1220515080002 目录 一 中国汽车市场呈现“大空间、低占有率”格局 二 汽车消费年轻化、网络化，超前消费成趋势 三 汽车金融低渗透率可释放广阔成长空间 四 汽车金融覆盖汽车全产业链 五 汽车金融主体：商业银行、汽车金融公司、融资租赁 六 汽车金融融资渠道多元化 七 汽车金融壁垒高，注重风险防控 八 代表公司：易鑫车贷、汇通信诚（广汇）、宝马汽车金融 我国汽车市场呈现“大空间、低占有率“格局  中国汽车年销量已连续8年世界第一，2016年我国汽车保有量1.94亿辆，保有量占全球约 20% ，销量占全球30%。但我国千人汽车保有量只有140台，而美国这一数据则为800辆， 是中国的近6倍，和全球平均水平158辆相比，中国也还有一定差距。  总体而言，中国仍属于年轻的汽车消费市场。 图表：我国近几年每千人汽车保有量 图表：2016年各国千人汽车保有量 150 18.7% 140 20% 1000 113 800 15% 800 12.1% 100 89 10.8% 572 591 600 68 10% 376 400 50 140 158 200 5% 0 0 0% 中国 美国 德国 日本 韩国 全球 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016