企业法律顾问真题及复习第28讲 第六章第三节金融投资管理.docVIP

第三节 金融投资管理 【考点一】金融投资概述【了解】 金融投资是指通过金融市场进行金融工具的交易，从而获取一定经济价值的一种投资活动。金融投资是在实体经济的基础上发展起来的现代投资形式。 金融工具是指在金融市场中可交易的金融资产。 按照金融投资工具的收益决定基础的不同，可以将金融投资工具划分为固定收益投资工具、浮动收益投资工具和金融投资衍生工具三类。 我国常见的固定收益投资工具包括： 国债、央行票据、金融债和有担保的企业债； 无担保企业债，包括短期融资券和普通无担保企业债； 混合融资证券，包括可以转换债券和分离型可以转换债券； 结构化产品，包括信贷证券化、专项资产管理计划和不良贷款证券化。 【典型例题】 一、单项选择题 1．国债投资属于（　）。(2011年单项选择第22题) A．固定收益投资工具 B．浮动收益投资工具 C．金融衍生工具 D．股权投资工具 【答案】A 【真题解析】按照金融投资工具的收益决定基础的不同，可以将金融投资工具划分为固定收益投资工具、浮动收益投资工具和金融投资衍生工具三类。固定收益投资工具包括：国债、央行票据、金融债、有担保的企业债；无担保企业债(短期融资券和普通无担保企业债)；混合融资证券(可转换债券、分离型可转换债券)；结构化产品(信贷证券化、专项资产管理计划、不良贷款证券化)。普通股投资是典型的浮动收益投资工具。衍生工具包括远期合同、期货合同、互换和期权。国债的收益是固定的，因此属于固定收益投资工具。答案是A。 2．金融投资工具可以划分为固定收益投资工具、浮动收益投资工具和金融投资衍生工具三类，做出这一划分的标准是（　）。(2011年单项选择第23题) A．金融投资收益实现的时间不同 B．从事金融投资的主体不同 C．收益决定基础不同 D．法律监管的要求不同 【答案】C 【真题解析】按照金融投资工具的收益决定基础的不同，可以将金融投资工具划分为固定收益投资工具、浮动收益投资工具和金融投资衍生工具三类。三类的名称中都含有收益或者隐含收益，因此，其分类的基础是收益决定基础不同。答案是C。 多项选择题 1.下列会使金融工具发行价格升高的因素有（）。（2008年多项选择第60题） A.发行人资信登记高，业绩优良 B.市场利率上升 C.金融工具期限长 D.金融市场的市场状况好 【答案】AD 【真题解析】本题涉及的考点是金融工具的价格。影响金融工具发行的价格高低的因素主要有以下几个：一是发行人的资信程度及业绩状况。资信等级越高、业绩越是优良，发行价格可以越高；二是发行是的市场利率水平。市场利率上升，为了使金融工具（如股票、债券等）购买者的实际收益不低于存款收益，这些金融工具的发行价格随利率的上升而降低；三是金融工具的期限。期限越长，流动性越差，风险越大，发行价格也越低；四是金融市场的市场状况。故本题的正确答案为AD。 【考点二】股票投资管理【熟悉】 股票的种类 （1）按照股票所代表的股东权利划分，股票可以分为普通股股票和优先股股票。 （2）按照是否在票买上记载股东的姓名，股票可以分为记名股票和不记名股票。 （3）按照有无票面价值划分，股票可以分为有面值股票和无面值股票。 （4）按照是否上市交易划分，股票可以分为流通股票和非流通股票。 （5）我国现行的股票按投资主体不同，可以分为国有股、法人股、公众股和外资股等不同类型。 2.股票发行和流通市场 （1）股票发行市场。股票发行市场是政府或企业发行股票以筹集资金的市场，是以股票形式吸收闲散资金，使之转化为生产资本的场所。由于股票是在发行市场上首次作为商品进入股票市场的，因此，股票发行市场又被称为一级市场。一级市场或发行市场与股票流通市场相辅相成，构成统一的股票市场。 股票发行市场的基本功能包括筹资功能和产权复合功能。 （2）股票流通市场之一：证券交易所。 证券交易所是股票市场的核心。证券交易所有两种基本组织形式：一是股份制公司交易所，就是按股份有限公司组织形式成立的证券交易所；二是会员制交易所，就是以会员协会组织形式成立的证券交易所。目前，世界上多数国家的证券交易所都采取会员制的单一组织结构。 证券交易所的功能在于：①保证股票市场运行的连续性，实现资金的有效配置；②比较正确的反映出股票的供求关系；③减少股票投资风险；④证券交易所是调节资金市场的一种有效机制，是反映市场经济运行状态的晴雨表；⑤证券交易所管理和控制整个股票市场的有效机构。 （3）股票流通市场之二；场外交易市场。 场外交易市场主要有三类：一类是柜台交易或称“店头市场”。第二类是“第三市场”。是指在店头市场上从事已在交易所挂牌上市的股票交易。第三类是所谓“第四市场”。是指投资者和筹资者不经过证券商直接进行的证券交易。第四市场目前只有美国有所发展。 场外交易的主要功能是：①为已发行的股票提供转让的场所。这一