产品市场与货币市场的一般均.pptVIP

4、货币供给 货币供给是一个存量概念： 1）狭义货币，M1：硬币、纸币和银行活期存款。 2）广义货币供给，M2：M1+定期存款。 3）更为广义的货币，M3：M2+个人和企业持有的政府债券等流动资产+货币近似物。 主要是M1。 货币供给由国家货币政策控制，是外生变量，与利率无关。垂直。 5、货币需求量变动与供给均衡的形成 1）利率较低，r2, 货币需求超过货币供给，人们感到持有的货币太少，就会出卖有价证券，证券价格下降，利率上扬；一直持续到货币供求相等为止。 2）利率水平较高时，r1, 货币供给量超过货币需求，人们感觉手中的货币太多，就把多余的货币购进有价证券。证券价格上升，利率水平下降。一直持续到货币供求相等为止。 3）只有一个合适的利率水平，r0,才能保证货币供求均衡。这就是所谓的均衡利率。 在古典货币理论中，货币市场的供过于求或供不应求都是暂时的，利率的调节作用最终将使货币供求趋于均衡。在这一过程中，利率所起的作用与商品市场中价格所起的作用是一样的。事实上，利率正是使用货币资金的价格。 图示 6、货币需求曲线的变动 当人们对于货币的交易需求、投机动机等增加时，货币需求曲线右移；反之左移。导致利率的变动。 图示 7、货币供给曲线的移动 在现代货币市场中，货币供求的均衡完全由政府控制。政府可自主确定货币供应量的多少，并据此调控利率水平。当货币供给由m0扩大至m1时，利率水平则由r0降低至r1。 在货币需求曲线的水平阶段，政府货币供给的上述机制将失去作用。当政府的货币供给由m1继续扩大至m2时，利率水平将维持在r1的水平不再下降。此时，货币需求处于“流动性陷阱”的状态。投机性的货币需求处于一种无限扩张的态势，政府增发的货币将被“流动性陷阱”全部吸纳，从而阻止了市场利率水平的进一步降低。 图示 四、LM曲线 1、货币市场均衡的产生 2、LM曲线的推导 3、LM曲线图示 4、LM曲线的经济含义 5、LM曲线推导图示 6、LM曲线的移动 7、LM曲线的区域 1、货币市场均衡的产生 1）货币供给由中央银行控制，假定是外生变量。市场中的货币市场均衡，只能通过自动调节货币需求实现。 2）货币实际供给量不变，为m。货币市场均衡公式是m=L=L1(y)+L2(r)=ky-hr 3）m一定时，L1增加，L2减少。 L1是交易需求和谨慎动机，随着收入变化而变化；L2是投机需求，随着利率变化而变化。 4）国民收入增加，使得货币交易需求L1增加，这时利率必须提高，从而使得L2减少。这样维持货币市场均衡。 2、LM曲线的推导 1）L = m ，L = ky – hr 2）m= ky – hr 一般为 m= ky – hr＋w,w为最大投机需求 3）LM曲线表达式为 或： 例题 已知货币供应量 m = 300，货币需求量L = 0.2y - 5r；求LM曲线的方程。 解： LM曲线的方程为： r = - 60 + 0.04Y 3、 LM曲线图示 4、LM曲线的经济含义 1）LM曲线是一条描述货币市场达到宏观均衡即 L=m时，总产出与利率之间关系的曲线。 2）在货币市场上，总产出与利率之间存在着正向变化的关系，即利率提高时总产出水平趋于增加，利率降低时总产出水平趋于减少。 3）处于LM曲线上的任何点位都表示 L= m，即货币市场实现了宏观均衡。反之，偏离LM曲线的任何点位都表示 L≠m，即货币市场没有实现均衡。 4）如下图所示：如果某一点处于 LM 曲线的右边，如B点，表示 L＞m，即现行的利率水平过低，从而导致货币需求大于货币供应。如果某一点位处于LM曲线的左边，如A点，表示 L＜m，即现行的利率水平过高，从而导致货币需求小于货币供应。 5、LM 曲线推导图 1）货币投机需求决定了在固定的总货币供给中的数量，由此决定了货币交易需求的数量。 2）货币交易需求的数量，是国民收入的函数。能够决定国民收入。 3）国民收入和利率之间的关系。 图示 6、LM曲线的移动 1）水平移动 利率没有变化，由外生经济变量冲击导致总产出增加，可以视作原有的LM曲线在水平方向上向右移动。 如果利率没有变化，由外生经济变量冲击导致总产出减少，可以视作原有的LM曲线在水平方向上向左移动。 2）旋转移动 LM曲线斜率的经济意义：总产出对利率变动的敏感程度。斜率越小，总产出对利率变动的反应越敏感，反之，斜率越大，总产出对利率变动的反应越迟钝。 决定LM曲线斜率的因素：y的系数（k/h），如果h不变，k与LM曲线的斜率成正比，如果k不变，h与LM曲线的斜率成反比。 交易需求函数比较稳定，LM的斜率重要取决于货币的投机需求，即利率。 中华民族有着五千多年的文明历史，中华民族在世界上是一个非常卓越和伟大的民族。我们有过繁荣昌盛的唐朝，有过强盛无比疆域辽阔的汉朝和元朝，更有灿烂美