公司价值管理与CFO功能-[教材].pptVIP

公司价值管理与CFO功能 ; （一）时代的悲哀与职业的迷茫： 财务的混乱与混乱的财务;他们在创造价值，还是毁灭价值？ ——— 摘自2001年几个上市公司年报的资料;企业价值： 帐面价值 市场价值 内含价值:未来收益（现金流量）折现总值;现金： 库存现金 货币资金 现金与现金等价物;①经营性现金流量 ＝营业收入 — 营业成本费用（付现性质）— 所得税 ＝ 息税前利润加折旧（EBITDA）— 所得税 ②企业自由现金流量（经营实体自由现金流量） ＝息税前利润加折旧（EBITDA）— 所得税 —资本性支出—营运资本净增加 ＝ 债权人自由现金流量＋ 股东自由现金流量 ③ 股东自由现金流量 ＝ 企业自由现金流量— 债权人自由现金流量 ＝息税前利润加折旧（EBITDA）— 所得税—资本性支出—营运资本净增加+（发行的新债—清偿的债务）;广东××大厦（广东国投控股子公司）拍卖价格;（二） 什么是“公司价值管理” ;麦肯锡7S模型 （企业成功因素）;财务导向： 自由现金流量 机会成本与WACC;财务价值管理; ; 例如：某个分公司目前资产总