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医药生物 中小市值专题研究报告
评级： 增持 前次： 增持
体外诊断行业 联系人 分析师
陈景乐,CPA 张爱玲
中小市值研究小组 S0740511120001
进口替代的下一片蓝海 021 021
chenjl@ zhangal@
2012 年 12 月 10 日
基本状况 重点公司基本状况
上市公司数 147 重点公司 指标 2011A 2012E 2013E
行业总市值(百万元) 879135.72 股价(元) N/A 19.62 19.62
行业流通市值(百万元) 745090.12 摊薄每股收益(元) N/A 0.66 0.88
利德曼
行业-市场走势对比 总股本(亿股) N/A 1.54 1.54
总市值(亿元) N/A 30.14 30.14
股价(元) 10.14 9.73 9.73
科华生物 摊薄每股收益(元) 0.46 0.51 0.59
总股本(亿股) 4.92 4.92 4.92
总市值(亿元) 49.92 47.90 47.90
股价(元) 6.86 6.86 6.86
达安基因 摊薄每股收益(元) 0.16 0.20 0.26
总股本(亿股) 4.16 4.16 4.16
总市值(亿元) 28.54 27.71 27.71
备注：重点公司排列顺序为：本公司推荐一、本公司推荐二、本公司推荐三
投资要点
我国体外诊断行业步入快速增长期：据 McEvoy Farmer 的预测，我国体外诊断行业未来增速有望达到
15%-20%，远远超过全球5%-7%的增长，至 2015 年成为全球第三大市场；
三大驱动力促进行业发展，国内企业有望成为最大受益者：驱动一，取消“以药养医” ，检查需求或将爆发，
规定检验项目定价不得区分试剂或方法，国内企业优先受益；驱动二，治未病理念推广，下游需求加速
释放；驱动三，医疗领域结构性变化，民营基层就诊率提升，国产品牌替代加速；
体外诊断行业发展的主旋律——技术升级和进口替
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