国有企业经营者激励现状分析与问题对策.docVIP

国有企业经营者激励现状分析与问题对策 摘要：本文分析了国有企业经营者激励的现状，指出 现有的年薪制和高层持股制无法满足对经营者激励的要求， 提出股票期权制是一种最有效的经营者激励制度，并对实 行股票期权制过程中可能存在的障碍进行了探讨。 1现代企业中的代理问题 现代企业产权关系的主要特征就是所有权和经营权的 分离，随着两权的分离，企业内部就产生股东和经营者之 间的委托--代理关系。在这种关系中，由于委托人和代理 人都是“有限理性”的“经济人”，双方无可避免地存在着 由于目标不一致而产生的利益冲突。冲突产生时，代理人 为追求自身的利益而损害委托人利益，便产生了代理问题。 代理问题产生的原因是多方面的。主要有：一、信息 的不对称性是形成代理问题的主要原因。经营者和股东的 关系是一种典型的风险式委托代理关系，由于主客观原因， 股东和经营者相比，在信息获取的易得性和真实性方面处 于不利位置。二、契约的不完全性，是代理问题的另一大 原因。股东在与经营者签约时，很难将所有可能发生的情 况都考虑进去，因而无法订立完善的合同来限制经营者的 越轨行为。三、代理问题的根本原因，也就是委托人和代 理人目标利益的不一致性。如果经营者和股东的目标利益 是相同的，那么他牺牲公司利益，也导致其本人利益的损 失。 企业经营者对企业的兴衰存亡起着决定性的影响。但 经营者的决策只有部分可以在短期内见效，而更多的决策