投资项目财 务评价与案例分析学科知识.ppt

投资项目财务评价与案例分析; 第一节 项目财务评价基础数据估算概述 第二节 项目投资估算与资金筹措 第三节 项目生产成本与费用的测算 第四节 销售收入与营业税金及附加的估算 第五节 利润估算与利润分配 第六节 借款本金的偿还与利息支付 第七节 项目清偿能力分析 第八节 项目盈利能力分析;第一节 项目财务评价基础数据估算概述 ; 财务评价：投资项目财务评价是根据国家现行财税制度和价格体系，根据财务估算所提供的报表和数据，编制基本财务报表，分析计算投资项目整个生命周期发生的财务效益和费用，计算评价指标，考察项目的盈利能力、清偿能力以及外汇平衡等财务状况，据此判别项目的财务可行性。 财务评价是在前面财务基础数据分析的基础上进行的，是前述工作的延续和深入，财务评价是投资项目财务分析的核心。也是决定项目投资命运的重要决策依据。; 财务评价的主要步骤： 1.收集和估测财务数据 2.编制财务基本报表（特点） 3.进行财务评价 4.进行不确定性分析; 财务估算需要的基本数据、资料： 1.项目产品方案及生产规模 2.项目实施进度及计算期 3.项目固定资产投资、流动资金需要量及分年使用计划 4.资金筹措方案(资金来源)及贷款条件：贷款利率、偿还时间、偿还方式等 5.职工人数及工资总额 6.成本费用的分项值 7.产品售价、销售收入、销售税金及附加；产品销售率按100%考虑，即销量=产 量 8.利润及其分配方案及借款还本付息计划等 9.估算的依据：《建设项目经济评价方法与参数》第三版及国家现行财税政策、会计制度与相关法规等 10.确定基准收益率等财务评价参数; 项目计算期：经济评价中为进行动态分析所设定的期限，包括建设期和运营期。 　　1.建设期：项目资金正式投人开始到项目建成投产为止所需要的时间，可按合理工期或预计的建设进度确定；运营期分为投产期和达产期两个阶段。 投产期：项目投人生产，但生产能力尚未完全达到设计能力时的过渡阶段。 达产期：生产运营达到设计预期水平后的时间。 　　2.运营期一??应以项目主要设备的经济寿命期确定。 　　 项目计算期应根据多种因素综合确定，包括行业特点、主要装置（或设备）的经济寿命等。行业有规定时，应从其规定。计算期不宜定得过长（一般不超过20年），对于某些水利、交通运输等服务年限较长的特殊项目，经营期的年限可适当延长。具体计算期可由部门或行业根据本部门或行业项目的特点自行确定，因此无法对项目计算期作出统一规定。 ;第二节 项目投资估算与资金筹措 ; 投资资金按期定额投入，是保证项目顺利实施的基本前提，在总投资估算和年度投资计划的基础上，应根据资金供应者的条件分析比较各种筹资渠道，制定科学的资金筹措方案与资金使用计划。 项目的筹资渠道主要有两大类：一是投资者自有资金，可作为资本金投入；二是外部筹资，通常采用借贷或发行债券的方式筹集。;（一）资本金 资本金是投资者自身投入的资金。我国《企业财务通则》规定,资本一般指企业在工商行政管理部门登记的注册资金。投资项目资本金，是指在项目总投资中，由投资者认缴的出资额，是项目的非债务性资金。为深化投资体制改革，建立投资风险约束机制，有效控制投资规模、提高投资效益，促进国民经济持续快速健康发展，国务院发《国务院关于固定资产投资项目试行资本金制度通知》，从1996年开始，对投资项目实行资本金制度。我国除了公益性项目等部分特殊项目外，大部分投资项目都实行资本金制度。; 资本金可以用货币出资，也可以用实物、工业产权、非专利技术、土地使用权作价出资。对于后者，必须经过有资格的资产评估机构依照法律法规评估作价。以工业产权、非专利技术作价出资的比例不得超过资本金总额的20%，国家对采用高新技术成果有特别规定的除外。;资本金的来源有： 　1.中央和地方各级政府预算内资金 　2.国家批准的各项专项建设资金 　3.“拨该贷”和经营性基本建设基金回收的本息 　4.土地批租收入 　5.国有企业产权转让收入 　6.地方政府按国家有关规定收取的各项税费及其他预算外资金 　7.国家授权的投资机构及企业法人的所有者权益（包括资本金等） 　8.企业折旧基金以及投资者按照国家规定从资本市场上筹措的资金 　9.经批准，发行股票或可转换债券 　10.国家规定的其他可用作项目资本金的资金;（二）外部资金来源 1.国内资金来源 (1)银行贷款。从现实情况来看，银行贷款是项目筹资的主要渠道。 (2)国家预算拨款。它是指由国家预算