海洋老师教你如何解决股权激励中的无激励效应.docVIP

... ... 海洋老师教你如何解决股权激励中的无激励效应 在现代的股份制企业里面， 所有的股东或者说管理者都存在着最低工资的偏好， 只有当 现实的薪资水平大于或等于管理者期望的最低工资水平时， 才可以接受股权作为工资的替代 形式。 而如果薪资水平小于管理者期望的最低工资水平时， 股权的替代功能变得很弱， 甚至 失去激励效应。如果处理不好，很容易导致股权激励产生负面效应。 那么在这样的情况下，该怎么处理呢？以下有几个方式可供借鉴： 1 . 增加管理者对股权收益的预期 如果股权是零收益的， 那么作为代理人的管理者将会对持股毫无兴趣 （既是所有者又是 管理者的持股情况除外） 。首先，以激励形式授予管理者的股权很有限，很难达到对整个公 司的控制； 其次， 控股公司的所有者不会随意地把自己的控制权移交出去， 管理者的持股最 多只是有一些影响， 而这影响也可能微乎其微。 所以， 管理者持股首先看重的是股权的收益 性，不像工资一样是一种具有确定性的优先支付收益， 按《企业破产法》 第三十七条的规定， 当企业出现资不抵债申请破产时， 破产企业所欠付的本单位劳动者职工工资在破产清偿中应 优先得到偿付， 工资的获偿顺序优先于破产企业所欠税款和破产债权， 所以， 一旦企业破产 清偿， 管理者的工资具有优先受偿的权利。 而股权的收益是一种不确定的收益， 和其他任何 股权拥有者一样，股权收益者表现为对股