华泰柏瑞沪深300ETF产品应用与投资策略-仅供内部学习参考.ppt

* 目录 第一部分：上交所沪深300ETF的投资应用 附件：沪深300指数特性 第二部分：上交所 VS. 深交所 方案投资运用比较 * 沪深300指数超过60%的权重分布在金融、原材料、工业品行业 沪深300指数超过20%的权重分布在消费、医药行业 行业分布： 数据来源：中证指数公司，华泰柏瑞基金； 数据截止时间：2012年1月31日 * 估值特征：中等偏低 市盈率PE比较 数据来源：WIND资讯，华泰柏瑞基金； 数据时间：2005-1-1至2011-12-31 市净率PE比较 * 基本面特征：稳定持续（ROE） 数据来源：WIND资讯，华泰柏瑞基金； 数据时间：2005-1-1至2011-12-31 * 基本面特征：分红 数据来源：WIND资讯 注：2011年利润为三季报数据 * 沪深300指数十大成分股 数据来源：中证指数公司，WIND资讯，华泰柏瑞基金； 数据截止时间：2012-1-31 * 沪深300指数表现最好及最差成分股 数据来源：中证指数公司，WIND资讯，华泰柏瑞基金； 数据截止时间：2012-1-31 * 沪深300指数成分股市值及权重 数据来源：中证指数公司，WIND资讯，华泰柏瑞基金； 数据截止时间：2012-1-31 * 谢谢! * ? 本材料仅供阁下参考，不构成任何投资建议或承诺。本材料并非基金宣传推介材料,亦不构成任何法律文件。 ? 投资有风险，过往业绩并不代表其未来表现。投资者投资友邦华泰基金管理有限公司（以下简称“友邦华泰”）管理的产品时，应认真阅读相关法律文件。 ? 本材料所载资料的来源被友邦华泰认为可靠，但友邦华泰对其准确性或完整性不做任何保证，友邦华泰不对因使用材料而引致的损失承担任何责任。 ? 友邦华泰在本材料中的所有观点仅代表友邦华泰在本材料成文时的观点，友邦华泰有权随时对其进行调整。若本材料转载第三方报告或资料，转载内容仅代表该第三方观点，并不代表友邦华泰的立场。 ? 除非另有明确说明，本材料的版权为友邦华泰所有。未经友邦华泰的书面许可，任何机构和个人不得以任何形式转发、复制或修改；如需引用，应注明出处为“友邦华泰基金管理有限公司”，且不得对本材料进行任何有悖原意的删除或修改。 重要提示 * * ETF基金是指数化投资的最高实现形式 ETF作为90年代初兴于海外的最伟大的指数化投资创新，在中国自2004年诞生了第一支ETF 以来也得到了迅速的发展。经过07年和 09年的大牛市，中国资本市场对于高效的指数化 投资的认知度有了极大的提升，在一定程度上，可以毫不夸张的说，中国已经进入了 指数化投资元年。 一方面：作为股票投资比例可以达到100%，唯一采用篮子股票进行实物申赎，管理费用 较低的指数基金，ETF对于标的指数的跟踪能力最强。如果投资者对于整体市场有长期 周期向上的判断，那么ETF的费用优势及其几乎不存在的现金业绩拖累的特点，使其相 对于跟踪相同指数的其他形式的指数基金而言，具有无可比拟的业绩表现，特别是长期 业绩优势。 另一方面，ETF不仅可实时上市交易，而且由于其特有的基于实物申赎机制的实时套利 机制的存在，保证了ETF实时交易的价格能够紧贴其实时的公允基金净值，且ETF套利者 能够为一般投资者提供足够的流动性对手盘。换言之，对于一般在二级市场买卖ETF份额 的投资者而言，在二级市场上能够随时以公允的价格买卖ETF份额。 正是基于ETF上述对标的指数的业绩跟踪最为精确\可实时交易、交易价格公允的特点， 我们说，ETF是指数基金或者说是指数化投资的最高实现形式。应该说如果不考虑其他因素， 任何选择指数投资工具无论进行长期配置、短期操作还是各类套利对冲交易的投资者， 都应该选择ETF而不是其他类型的指数基金。 沪深300指数作为对A股市场最具代表性的宽基指数，我们看到市场上已经有了众多的沪深300指数基金，有些沪深300指数基金也是可以上市交易的LOF基金。但我们认为，未来只要沪深300ETF诞生，理论上应该替代所有当前以跟踪沪深300指数为标的的投资产品。 * ETF基金是指数化投资的最高实现形式 ETF作为90年代初兴于海外的最伟大的指数化投资创新，在中国自2004年诞生了第一支ETF 以来也得到了迅速的发展。经过07年和 09年的大牛市，中国资本市场对于高效的指数化 投资的认知度有了极大的提升，在一定程度上，可以毫不夸张的说，中国已经进入了 指数化投资元年。 一方面：作为股票投资比例可以达到100%，唯一采用篮子股票进行实物申赎，管理费用 较低的指数基金，ETF对于标的指数的跟踪能力最强。如果投资者对于整体市场有长期 周期向上的判断，那么ETF的费用优势及其几乎不存在的现金业绩拖累的特点，使其相 对于跟踪相同指