工程经济学幻灯片第5章不确定性分析完成5-7.pptVIP

通过应用概率统计方法，确定各种风险因素的概率分布，进而确定项目经济效果评价指标的概率分布，以对项目方案的风险进行度量，为风险决策提供依据。 一 、 概率分析 概率分析任务 期望值 标准差 离差系数 累积概率 投资方案经济效果的期望值是指在一定概率分布下，投资效果所能达到的概率加权值。其数学表达式为： x: 评价指标，E(x)为评价指标的期望值 pi:评价指标x 取值为xi的概率 ——期望值 投资方案经济效果的概率描述 例1 某项目寿命周期内各年的净现金流量和概率如表所示，试计算NPV的期望值 t 0 1-4 NCF -15000 4000 5000 6000 7000 P 1 0.1 0.2 0.3 0.4 E(NCF1-4)=4000*0.1+5000*0.2+6000*0.3+7000*0.4=6000 E(NPV)=6000(P/A,15%,4)-15000=2130 例2 某项目寿命周期内各年的净现金流量和概率如表所示，试计算NPV的期望值 E(NCF1)=2000 E(NPV)=2000(P/F,15%,1)+ 3900(P/F,15%,2)+1700(P/F,15%,3)-5000=1785 E(NCF2)=3900 E(NCF3)=1700 t 0 1 2 3 NCF -5000 2500 2000 1500 4000 3500 2000 1500 1000 P 1 0.2 0.3 0.5 0.4 0.6 0.3 0.4 0.3 可以用来反映经济效果的实际值与期望值偏离的程度 ——标准差 投资方案经济效果的概率描述 例1 某项目寿命周期内各年的净现金流量和概率如表所示，试计算NPV的期望值和方差 t 0 1-4 NCF -15000 4000 5000 6000 7000 P 1 0.1 0.2 0.3 0.4 E(NCF1-4)=4000*0.1+5000*0.2+6000*0.3+7000*0.4=6000 D(NCF1-4)=(2000)2*0.1+(1000)2*0.2+(1000)2*0.4=1000000 D(NPV)=1000000(1.15)-2+(1.15)-4+(1.15)-6 例2 某项目寿命周期内各年的净现金流量和概率如表所示，试计算NPV的期望值 t 0 1 2 3 NCF -5000 2500 2000 1500 4000 3500 2000 1500 1000 P 1 0.2 0.3 0.5 0.4 0.6 0.3 0.4 0.3 E(NCF1)=2000 E(NCF2)=3900 E(NCF3)=1700 例 某项目寿命周期内可能出现5种状态，其各自的净现金流量和概率如表所示，试计算NPV的期望值和方差 状态 1 2 3 4 5 概率 0.1 0.2 0.4 0.2 0.1 第0年 -22.5 -22.5 -22.5 -22.5 -22.5 第1年 0 0 0 0 0 2-10 2.45 3.93 6.9 7.59 7.79 第11年 5.45 6.93 9.9 10.59 10.93 NPV1=-22.5+3.39(P/A,10%,9)(P/F,10%,1)+5.45(P/F,10%,11)=-7.79 NPV2=0.5 NPV3=17 NPV4=18.7 NPV5=18.4 E(NPV)=11.74 反映指标取值（经济效果）的相对离散程度 ——离差系数 投资方案经济效果的概率描述 方案 期望值 方差 A 4000 600 B 2000 400 * 以上迁改数量均为施工图评审确定的数量，项目具体内容详见相关设计图纸。乙方需按批准施工图完成各杆线线路及设施安装、征地及青苗补偿、验收资料等工作。 * 工程经济学Engineering Economy 第五章 不确定性分析及风险分析 前 言 确定性分析使用的经济数据具有不确定性； 确定性分析方法不是十全十美； 项目经济效果与实际发生偏离，投资项目的风险不可避免！ 投资500万，年销售收入10万，年经营成本5万，寿命10年 但是 导致 确定性分析 所以 对项目需进行不确定性分析和风险分析 预测项目可能遭遇的风险，判断项目在经济上的可靠性，并估计项目对风险的承受程度； 发现不确定因素对项目经济效果的影响规律； ——减少盲目性 前 言 不确定性分析和风险分析的目的 第五章 不确定性分析与风险分析 主要包括风险评估和风险决策，风险评估即为概率分析 找出项目经济效果的敏感因素，为风险预测提供重点分析对象 通过寻找盈亏平衡点，以判断项目对不确定性因素变化的承受能力，即抗风险性大小