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员工持股计划制度解析(共7篇) 　　员工持股计划制度解析　　为贯彻《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》中关于“允许混合所有制经济实行企业员工持股，形成资本所有者和劳动者利益共同体”的精神，落实《国务院关于进一步促进资本市场健康发展的若干意见》中关于“允许上市公司按规定通过多种形式开展员工持股计划”的要求，中国证监会于XX年6月20日发布《关于上市公司实施员工持股计划试点的指导意见》。　　XX年8月14日，中国证券登记结算有限责任公司发布《关于上市公司员工持股计划开户有关问题的通知》，明确了上市公司员工持股计划账户开设办理流程。XX年9月22日、XX年11月21日，上海证券交易所、深圳证券交易所分别发布员工持股计划相关信息披露业务指引，对上市公司实施员工持股计划信息披露予以明确。　　本文主要就上市公司实施员工持股计划情况予以分析，并对实施过程中个别问题予以思考。　　一、实施要素　　根据《指导意见》，上市公司实施员工持股计划主要包括以下几点内容：　　二、上市公司实施员工持股计划情况　　1、案例统计　　据不完全统计，截至XX年3月27日，共有102家上市公司实施员工持股计划。　　根据各上市公司实施情况，分类统计如下：　　2、实施特点　　资金来源方面，以自筹资金居多。多种方式并存，指通过自筹资金和股东低息/无息借款、自筹资金和业绩奖励基金，其中以自筹资金和股东低息/无息借款居多。　　股票来源方面，以二级市场购买居多。多种方式并存，主要指二级市场购买和股东赠与或者草案出具时暂未确定采取何种方式。　　上市公司性质方面，以非国有控股上市公司居多。　　3、实施方式比较和选择　　由于上市公司通过回购本公司股份实施员工持股计划流程较为复杂、持续时间较长，目前我国上市公司暂无采取此方式的情形。目前，上市公司实施员工持股计划主要采取二级市场购买、非公开发行和控股股东赠与等三种方式。上述三种方式综合比较如下：　　通过上表比较，上市公司在实施员工持股计划时，可作出以下选择：　　如不希望稀释控股股东控股权，可通过二级市场购买方式；同时可通过向控股股东借款或者上市公司支取一定的业绩奖励基金来缓解员工资金负担较大问题。此外，可通过资管计划设置优先级和劣后级，放大收益。　　如需募集资金，可以选择非公开发行方式进行；同时可通过向控股股东借款或者上市公司支取一定的业绩奖励　　基金来缓解员工资金负担较大问题。此外，通过非公开发行　　员工持股计划的规范操作流程　　一、非杠杆化ESOP的动作原理　　前面提到对于非杠杆化的ESOP来说，其基本的动作原理是与养老基金计划这样的员工福利计划相似的。在整个计划中将涉及到三方关系：企业、员工、ESOP信托基金。即企业捐赠给信托基金，然后由信托基金购买企业股票，当完成ESOP计划中员工持股份额认购后，再由信托管理机构将股票分配给员工。因此，ESOP信托基金的最终受益为企业的员工。当然在此过程中，企业捐赠的是工资的一部分，同时是享受政府税收优惠的，因此对于企业来说这是一项低成本的福利计划。　　二、杠杆化ESOP的运作原理　　对于杠杆化的ESOP来说，主要是引进了金融机构提供的贷款，然后由于企业提供但保，并且每年企业捐赠给持股信托的资金用于还款，直到还清贷款再将股票分配给参加计划的员工。这对于解决员工认购资金不足，以及企业获得资金运作便利是十分有利的。　　三、怎样实施员工持股计划　　对于一个欲实施员工持股计划的企业来说，遵循哪些步骤来进行计划，每一步骤需要解决哪此关键问题是必须了解的。因为ESOP在不同的环境中的实施会有不同的规定和不同的做法，因此寻求一个一成不变的公式是不现实的，但是观察多年来西方国家实施ESOP的过程，总结一些通用的原则却是十分有意义的。下面为企业实施一项ESOP所应该注意的几个步骤。　　1、确定是否所有的股东都同意这项计划　　因为即使当大股东愿意进行一项ESOP，出售自己的股份，也不能保证其他所有的股东都乐意拿出他的股份，若如此，在进行这项计划中会遇到大量的麻烦。　　2、进行一项可行性研究　　可行性研究通常可以采取某种由外部咨询顾问来完成的详细的、全面的研究，包括市场调查、管理层调查、财务工程等，或者也可采取一些较为详细的内部商业计划的形式。但是不管哪一种形式，通常都必须仔细考虑以下几个问题：首先，公司未来有多少富余的现金流量可以捐赠给ESOP，是否能够满足实施ESOP的需要；其次，公司必须考虑员工薪水的适当水平以保证给予ESOP的捐赠是可以获得税收减免优惠的；第三，公司需要考虑其回义务是怎样的应该怎样处理。　　3、进行精确的价值评估　　对于一个公众公司来说，可行性研究中使用的数据一般来说都是比较准确的，因此实施ESOP的价值有比较正确的估