债券融资业务及新产品介绍.ppt

第八章 并购重组私募债 8.1 并购重组私募债主要要素 1、 1、定义：在中国境内注册的公司制法人为开展并购重组活动，在中国境内以非公开方式发行和转让，约定在一定期限还本付息的公司债券。 2、发行主体：发行人是中国境内注册的有限责任公司或者股份有限公司，不包括在上海证券交易所与深圳证券交易所上市的公司。 3、募集资金用途：募集资金主要用于支持并购重组活动，包括但不限于支付并购重组款项、偿还并购重组贷款等。 4、其他：发行利率不得超过同期银行贷款基准利率的4倍、备案时间为10个工作日、备案通知书有效期为6个月。 8.2 并购重组私募债交易场所 1、 1、备案场所：上海证券交易所、深圳证券交易所、中国证券业协会。 2、交易场所：上海证券交易所、深圳证券交易所、机构间私募产品报价与服务系统。 由于在证券业协会备案的私募债在机构间私募产品报价与服务系统发行，属于非标准化产品；在上海证券交易所和深圳证券交易所备案的私募债在相应的交易所发行，属于标准化产品。 发行要素 并购私募债 中小企业私募债 发行主体 境内注册公司制企业 境内注册中小公司制企业 发行规模 视被并购标的规模、盈利能力而定 不受净资产40%限制，但一般不超过净资产 债券期限 未限定 不超过3年 还本付息方式 与投资者约定 与投资者约定 募集资金投向 支付并购价款、偿还并购贷款 一般用于补充流动资金或项目建设 还款来源 被并购标的盈利及发行人自身盈利 发行人自身盈利 信用评级 根据投资者需求确定 根据投资者需求确定 增信措施 暂时未要求 交易所一般要求提供增信措施 8.3 并购私募债与中小企业私募债发行要素的对比 8.4 并购重组私募债市场开拓建议 1、 1、产能过剩行业企业：钢铁、水泥等产能过剩行业企业可以通过发行债券募集并购价款，兼并行业内的小型企业，做到集团化经营，形成规模效应。 2、有并购需求的企业集团：企业集团有横向或纵向的并购需求，可以通过发行并购债券募集资金实现并购，具有快速、保密的优势。 3、国务院关于加强地方政府性债务管理的意见（国发【2014】43号）发布以后，全国一万多家城投公司面临转型。其中小部分符合市场化条件的城投公司将转向市场化运营。市场化运营的城投公司可以发行并购债，收购当地有业务关联性的上下游企业或者同类企业，真正形成自我造血能力，做大做强。 第九章 东北证券简介 9.1 东北证券概况 主营业务 证券资产管理业务 证券研究与咨询 证券经纪业务 证券承销与保荐业务 证券自营业务 东北证券控股或参股公司 东证融通投资管理有限公司 银华基金管理有限公司 渤海期货有限公司 东方基金管理有限责任公司 东北证券是一家设立较早、发展迅速、业务全面的上市类证券公司； 东北证券前身为吉林省证券有限责任公司，成立于1988年8月24日。2007年8月27日，公司通过“锦州六陆”吸收合并重组在深圳证券交易所上市，成为全国第四家上市证券公司。 截至2014年1季度，东北证券在全国19个省、自治区、直辖市37个大中城市设立了83家证券营业部，17家区域分公司。 东北证券设立东证融通直投子公司、东证融达另类投资子公司，控股渤海期货、东方基金，参股银华基金，建立起证券、基金、期货、直投、另类投资为一体的控股集团。 截止2014年4月，公司注册资本增至19.57亿元。 东证融达投资公司 证券期货 直接投资 融资融券 9.2 东北证券的优势 全面的投资银行服务及产品 股本融资 首次公开发行新股（IPO）的保荐与主承销 上市公司再融资（配股、公开增发、非公开发行和可转换债券发行）的保荐和主承销 债券融资：企业债、公司债、中小企业私募债的主承销 收购兼并：上市公司收购兼并的财务顾问 企业重组：资产重组、债务重组、战略管理咨询 以实现客户长远发展目标为中心设计筹资方案，最小成本筹集最大资金，提供完善的全程服务 明晰的业务策略 以市场化运作为主导，实施在项目上“精耕细作”的差异化竞争战略 多渠道争取行政性资源支持，重点抓好少数大中型项目，打造具有东北证券特色的市场定位 积极开拓兼并收购、项目融资、融资证券化、资产证券化、财务顾问等创新性业务 明晰的业务策略保证了投资银行业务正确的发展方向 高素质的人才队伍 目前拥有金融、证券、法律、财务、企业管理等方面的专业人员近100人，其中保荐代表人16名，准保荐代表人16名，占总人数的32%；具有注册会计师资格15名，具有律师资格者18名，占总人数的33% 我们将派出经验丰富具有证券从业资格的注册会计师、律师及精通相关行业的研究人员组成项目组，优势互补、互相配合，保证为每一客户提供量体裁衣式服务 高素质的人才队伍，各学科专业人才优势互补、协调配合，能够用敏锐的眼光和快速反应能力为客户提供全方位服务 准确的