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员工持股计划对股价 　　员工持股计划是利好还是忽悠　　在当今这个物价持续上涨，房价更如老虎般吃人的年代里，普通员工的生活并不宽裕，绝大多数的普通员工都面临着较大的生活压力。在员工们自愿参与员工持股计划的原则面前，普通员工愿意参与的其实并不多。特别是中国股市的亏钱效应，所以让员工们拿出自己的薪酬出来买进二级市场的股票，对于绝大多数的员工来说，这几乎是不可能的事情。　　6月20日，证监会正式发布了《关于上市公司实施员工持股计划试点的指导意见》。基于员工持股计划可以为股市带来新的增量资金，因此员工持股计划被某些业内人士认为是重大利好，有利于二级市场的稳定。　　根据《指导意见》的解释，员工持股计划是指上市公司根据员工意愿，通过合法方式使员工获得本公司股票并长期持有，股份权益按约定分配给员工的制度安排。也正因如此，员工持股计划确实可以给股市带来新的增量资金。但尽管如此，员工持股计划对提振股市作用总体上是较为有限的。　　何出此言？究其原因在于员工持股计划能给股市带来的增量资金较为有限。毕竟就目前的上市公司来说，除了极少数的优秀企业之外，除了上市公司高管及一些中层干部之外，上市公司普通员工的收入其实是非常有限的。在当今这个物价持续上涨，房价更如老虎般吃人的年代里，普通员工的生活并不宽裕，绝大多数的普通员工都面临着较大的生活压力。在员工们自愿参与员工持股计划的原则面前，普通员工愿意参与的其实并不多。特别是中国股市的亏钱效应，所以让员工们拿出自己的薪酬出来买进二级市场的股票，对于绝大多数的员工来说，这几乎是不可能的事情。　　比较可行的办法是，其一，由企业员工掏钱，买进公司低价回购的股份，或由上市公司向员工低价定向增发，以确保员工持股计划可以获利。其二，由上市公司掏钱买进本公司的股票，然后以福利的方式分发给公司员工。由于不需要员工掏钱，员工无非是多得少得而已。而后者显然是效益优秀上市公司的专利。但不论哪一种方式，能给股市带来的增量资金都是有限的。尤其是就前者来说，要么与上市公司的回购利好构成对冲，要么在带来增量资金的同时也带来了同步的扩容，不可能给股市带来太大的增量资金。　　不仅如此，员工持股计划甚至有可能危及二级市场投资者的利益。比如向员工持股计划低价定向增发，其结果最终还是由二级市场的投资者来买单。而且为了员工持股计划的最终套现，不排除上市公司制造各种利好的可能，向员工持股计划进行利益输送。而由上市公司掏钱买进公司股票分发给员工，这更是直接损害了广大投资者的利益。　　LLL有限公司　　员工　　持股　　.　　划计　　目录　　一、公司现状分析　　二、公司长期激励机制的选择——员工持股计划　　三、员工持股计划相关政策法规及案例　　四、员工持股计划的实施方案　　员工持股资格　　员工持股总额和来源　　员工持股额度确定　　支付方式及资金来源　　持股法律主体　　持股的认购程序　　预留股份及备用金　　股权分红　　员工持股的管理　　五、员工持股计划的配套制度　　一、公司现状分析　　LLL公司经过多年发展，资产和业绩得到较大增长，取得了令人　　满意的成绩。然而，随着国内民爆行业的快速发展，公司面临的竞争也日趋激烈，当前，公司的发展至少受到以下两方面问题的制约：　　公司面临人才流失的威胁。　　公司经过十年的发展，培育和积累了一批行业内资深的专业人才，是公司发展不可或缺的人力资本。然而，公司搬迁至重庆后，经常面临人才流失的威胁：重庆市乃至广东沿海一带的同行企业为自身发展需要，高薪猎取专业人才，公司成为重点目标，以公司现有薪酬待遇和激励手段，很难保证人才不被挖走、流失。尽管公司领导为留住人才耗费了不少心力，但由于缺乏有效的激励机制和制度保证，公司依然面临人才流失的威胁，影响了公司的稳定发展。　　公司缺乏有效的长期激励机制，快速扩张战略受到制约。尽管公司在法律形式上已建立现代企业制度，但还是存在国有企业普遍的激励机制不活的问题。尤其是近来，国内同行业的很多企业都进行了改制，企业职工身份转变为公司股东和员工双重身份，极大增强了员工的积极性和企业活力，企业在市场竞争中由原来的被动型变为主动型，效益提升明显。与之相比，公司在激励机制、人力资源开发上已显落后，甚至在市场竞争中已然受到这几家改制企业的冲击。此外，为实现公司未来经营目标，公司必须开展资本运营，在行业内进行大规模的收购，扩张资产，吸纳更多的优秀人才，而公司现有激励机制明显落后于部分目标企业，在收购后很难留住目标企业核心人才，从而使收购效果大打折扣，进而影响公司经营目标的顺利实现。　　在当前国有企业深化产权改革、倡导建立多元化股权结构的形势下，公司的股权结构及激励机制已难以适应未来发展和市场竞争的需要，面对那些已彻底改制、充满活力的同行企业的竞争，公