投资基金基础知识.ppt

平衡型－－净资产的稳定，可观的收入和适度的成长 谋求收入和成长的平衡 a 国内基金－－－国内有价证券，国内居民购买，国内发行 b 国家基金－－－境外发行，投资于特定国家或地区的有价证券，投资者－－境外居民 c 区域基金－－－将资金分散投资于某一地区各个不同国家的资本市场 d 国际基金－－－不限定国家和地区，将资金分散于是界主要的资本市场，最大限度的分散风险 股票基金、债券基金、货币市场基金 专门基金－－－投资于单一行业 的股票 杠杆基金和衍生基金－－投资于衍生金融工具 对冲基金－－套期保值基金，降低风险 套利基金－－ 雨伞基金－－－一组基金下设若干个“子基金”，供投资者选择 基金中的基金－－－发行的基金券筹集到的资金－－－投资于其他基金 1 投资基金的设立 设立的条件： 至少有一家金融机构 实收资本在基金规模一半以上 均为公司法人 有两年以上的盈利记录， 首次认购基金份额不低于20％， 基金存续期内持有基金份额不低于10％ 基金发起人－－基金管理公司或下设基金管理部的投资银行，基金发行后，成为基金的管理人 基金的保管人－－基金保管公司 2 基金设立的要件： 基金章程－－－发起人制定的纲领性文件 信托契约－－基金管理人和基金托管人为设立基金而订立的用于规范基金主要当事人之间的权利、义务关系的核心文件 公开说明书： 对基金的性质，内容，投资政策及投资收益等详细情况予以说明 3 投资基金的募集 基金的设立经申请批准后，发起人即可通过发行基金券筹集资金，基金券分为股份（公司型）和受益凭证（契约型） 发行方式－－公募、私募 直接销售－－－直接按基金净值销售给投资者，不收取销售费用 包销——由经纪人包销，先按基金净值购买基金股份，再以公开销售价格卖给投资者 承销团方式-----包销人牵团组成一个销售集团 发行价格： 基金受益凭证按面值＋手续费发行 封闭式基金在证券交易所通过自营商或经纪人随行就市，自由转让 开放式基金－－－基金管理公司专门开放的柜台进行买卖活动，价格不随行就市，每天报价，每天只有1个买价和卖价 基金单位的赎回价格＝基金单位净值（赎回时不收手续费） 基金单位的卖出价（申购价）＝基金单位净值＋交易费用 基金的投资策略－－构造不同种类的投资组合 （1）1992-1997年－－－摸索阶段 沪深 25只， 人民银行主管 大连、武汉、天津等交易中心 28只 专业性基金管理公司不足10家 1996年深圳编制基金指数，为1000点 1997之前出现的投资基金，共70多，成为老基金，很不规范 （2） 1997年之后－－－－规范阶段 1997 《证券投资基金管理暂行办法》 1998年，按照新法规 国泰证券、南方证券发起基金金泰和基金开元 1999年治理整顿 证券交易中心的基金逐步摘牌，深沪基金被清理 2001年 新基金共47家，其中由老基金改制过来的27只，其中46只封闭式，只有华安创新证券投资基金是开放式基金 （3） 2003年 《中国人民共和国证券投资基金法》 至2003年，公102只基金，资产规模 1782亿元 2005年达220只 52家基金管理公司，资产总规模达5000亿份 （1）为中小投资者拓宽了投资渠道 美 50％的家庭投资于投资基金 （2）有利于证券市场的稳定 成熟的证券市场应以机构投资者为主 （3）有利于证券市场的发展 更多资金的进入有利于证券市场的规模扩大 a 股市上市公司质量差，缺乏长期投资价值－－－基金不操纵股市就是被股市操纵 b 投资基金缺乏避险的工具（没有指数期货等产品） c 投资基金品种太少 （1） LOF投资基金 上市型开放式基金 既可在网点申购与赎回，也可在交易所买卖 （2）ETFs投资基金 开放式指数基金－－－跟踪某一市场指数 2004年 上证 50ETFs 以上证50特定股价指数为基准指数，以一篮子特定价值的股票组合为基础 a 股票、债券的投资总额=80%的基金资产净值 b 投资于一家公司的股票＝10％的基金净值 c 持有一家公司的股票=该公司的10％的股份 d 投资于国债的比例=20％的基金净值 1、什么是投资基金？它有哪些特点？ 2、投资基金与股票、债券投资工具有何不同 3、封闭式基金与开放式基金有何区别 4、契约型和公司型基金有何区别 （一）概念：通过发行基金券(基金股份或收益凭证）将投资者的资金集中起来，又专业的管理人员将资金投资于股票、债券及其他金融资产，并将投资收益按出资比例分配给基金持有者的一种投资制度 基金券－－资本集中－－专业化管理和投资－－－收益按出资比例分配 规模化经营，发行成本和交易