强监管之下，金融市场不再“躺着赚钱”.docVIP

强监管之下，金融市场不再“躺着赚钱” “炒概念” “赚快钱”的传统操作模式己经不再灵光 上半年，一场治乱象、防风险的监管风暴在金融业掀起。补齐监管短 板，加大处罚力度……一系列监管组合拳频频发力。强力监管之下，中国 金融市场发生了哪些新变化？木刊记者就此进行了调查。 赢利方式：“好赚钱”“赚快钱”时代不再 强监管环境下，对金融机构而言，最直接的影响就是好赚钱、赚快钱 的时代一去不返了。 1至5月，曾经一路飙升的万能险保费收入同比下降56. 53%，占人身 险保费收入的15. 04%,同比下降17. 5个百分点。 保险的本质是“保障”，然而，一段时间以來，一些保险公司热衷于 跑马圈地赚快钱，偏离主业发展万能险等短期理财型业务，保险期限一短 再短，甚至承诺一年就退保，偏离了保险业的初衷。2017年以来，在监管 政策压力下，一些保险公司已经感受到“阵痛”，幵始调整？I务结构。 一家长期依赖万能险发展的小型保险公司负责人告诉本刊记者，公司 正按监管要求调整产品结构，压缩短期理财型产品规模，在保障型产品开 发方面下功夫，同时发展期交业务，虽然转型期间保费规模出现下降，但 公司的负债水平更加合理。 在资木市场，在IP0常态下新股供应增加、重人资产重组监管趋严等 政策环境下，“炒概念”“赚快钱”的传统操作模式己经不再灵光。曾经备 受市场宠爱的ST个股、次新股和高送转等集体“遇冷”。有统计显示，上 半年股价跌幅最大的10只个股中，ST个股占据七席。同期，高送转指数 和深次新股指数分别重挫12%和28. 6%。 对子一直被称为“躺着赚钱”的银行业来说，钱也不再那么好赚。银 行利润主要来源的息差和中间业务收入都面临着较大压力。商业银行净息 差水平己由2014年四季度的2. 70%下降至今年一季度的2. 03%o “当前市场资金利率上行，银行负债成本上升，但资产重新定价反应 比较慢，资产端收益率上行幅度不及负债端成本上升幅度，导致银行净息 差收窄。”屮信银行公司部副经理王鹏虎表示。 多位银行业人士表示，理财业务是中间业务增收的重要内容，在强监 管的背景下，理财业务增速有所收缩，中间业务收入增长受到制约，今后 银行业赚钱将更难。 市场环境：正本清源回归主业 毫无疑问，强监管的冃的是为了治理市场乱象，守住风险底线。从本 刊记者调研的情况来看，监管出重拳对违法违规现象进行打击，市场环境 得到净化，金融生态更加健康合理。 上半年，金融领域一系列的监管重拳引人注目。证监会累计罚没款 63. 61亿元，是2016年全年的1.5倍;对30人实施市场禁入，接近2016 年全年。资本市场“大鳄”鲜言更是被开出34. 7亿元的“史上最大罚单”。 保监会给予前海人寿时任董事长姚振华禁入行业十年的处罚。针对票据违 规、规避监管、滥用通道等行为，银监会一季度对违规机构的罚没金额己 占2016年的70%。严监管正在重塑金融生态，促使金融机构正本淸源，回 归主业。 截至5月末，银行业金融机构理财产品规模为28. 4万亿元，较4月 末30万亿元规模有所下降。多位银行从业人员表示，从一季度开始，银 行理财规模增速已经幵始明显下滑，4月、5月后，各家银行的同业理财 业务规模下滑更为明显，同业理财和理财的委外投资均己下降数千亿元。 同业业务也开始收缩，5月份同业存单发行规模连续两个月环比下降。 本刊记者从多家商业银行了解到，与前几年不断增加同业条线资源分配不 同，最近几个月银行纷纷压缩同业业务，有些银行的同业负债己下降了 20% o 在监管引导下，商业银行开始调整资产负债结构，将更多资源留给了 对公和零售业务。支持京津冀协同发展、长江经济带等国家战略，发力绿 色金融、科技金融等新兴领域，服务三农、小微等薄弱环节……银行业支 持实体经济的能动性增强。 在保险业，盲冃发展短期理财型业务、激进投资等问题正在逐步得到 转变。本刊记者梳理多家寿险公司最新一期万能险产品结算利率发现，大 部分万能险产品结算利率在4%至5%之间，“8%”的已经不见踪影。不少保 险公司开始大力发展保障型产品，扩大期交业务，收缩趸交业务，业务结 构更健康，发展后劲更足。一季度，中国人寿、中国平安、中国太保、新 华保险首年期交保费同比分别增长17. 4%、45. 9%、67. 3%和47. 5%。 证监会副主席姜洋表示，当前资本市场生态环境明显净化，市场炒新、 炒差、炒小等投机炒作逐渐得到抑制，投资风格逐渐向价值投资转换。 制度安排：逐步完善根基更牢 上半年，历经四次闯关后A股加入MSCI指数是一件激动人心的大事。 MSCI董事总经理雷米?布赖恩德表示，国际投资者广泛认可了中国A股市 场准入状况在过去几年里的显著改善。这是我国资本市场制度安排不断完 善的一个缩影。 修订《上市公司重大资产重组管理办法》，严格重组上市认定标