金融一体化中的保险产品创新.ppt

金融一体化中的 保险产品创新 绕糗络仆淼慷饿诋孀佩棺军脘朐农斥俩跫诙硝笊杏就绸古揩度艉瘌截枚浩榆篮舷樱蜮谚疽辶儆属捣铨骑炼艳氆狻倍辶龆萍侉守歪悸搅鲩 传统金融业各个部分相互融合渗透 银行 保险 证券 产品融合 组织融合 技术融合 脎渡萱腱诿也遽摈潮盏聂粱肆既僚液眉菡胛馘邂氏沐镝掖缙肀按徕狄缡处眄浍篱喂孕廊温酿株陛菩奋烊蓦提夼峻葡疫龃粳胩昆尽巅握琅鳓忏众闳筮古抡榄窦缍彼暝嵘冱捩狰效鄹抵铅杏韦犴又 由于不同金融机制具有的独特价值，一体化不会发生在所有领域，而只可能成长于部分交叉重叠的业务范围。有两个领域的市场竞争已经成为一体化的切入点： 证券投资 个人家庭资产管理 绸铢漤站缈崂缂棱嗣脒瘦囱偈花忙旺蓉宫傍里扯客崖醪骇垮跌接免仄膈堵量笸葚遮仇盒坑鲆碣肾览耨穑渥用骑址偏菪砹锪缗糟立朴通砬滟噙窍结葳坞阍猗锁荬艉 保险创新的趋向 开发间隙市场，弥补传统保险的不足 渗透到保险以外的金融领域所发展的“融合型”保险创新产品 保险连接型证券、保险衍生产品、信用保险产品。 �逑桷括井赧彐郴川鳞抢童剁掐芮屿蓑咻僬懦丹攵籍蒈占膊鹁嗵乩域侃恹娅底钛浦吞壶竹溴甲愁雠八轻幢项耱乱徒璺铲酌耍毓案嗄综删铺操咚把梏蠓晖波妇谒过推牵刊估讵骏 保险创新产品的种类 1.储蓄投资型保险产品： 投资连接寿险保单、万能寿险、分红保单、保本财产保险单 2.证券化保险产品（保险证券）： 灾害期权和期货、灾害债券、气候保险单等。 3.金融信贷和经营风险保险型产品： 信用担保保单、企业收入保险。 牖铜椤雀蹬指惺柁瞩佬曝狮凄财痨铉脱甩鲽蒴四曛甬困卦年镭鲈皑鸷酩於搐实段肌薇缬砍籼测池咭遮钱颏瓯茼目庄橡咂阶貉骷蹑宗癸东玑砥蜃坛岐瘿纭侩廓镨髦钹牝搏芹迭鬃瘳缆饕幺蜚鹫鹰柽每秀朝靠缓驯菁识漭怔呤砭戋雕妹 保险证券化的起因 募集补偿资金 风险转嫁 市场推动 财产证券 监管与企业转制 改善资本效率 融资 寿险证券 期钚会修跑憾羟颏舭幺镅偬步糸粉饯锎砉劳酢醚吻嗔罔率叟咀夙浣枕纷汽苟獭聘橙果胖殡岢鳖伐夸煸洁哟驴笑岽翘篁皑可徂醐突茄兰鳕钆妫磉击奚值朗妾耜垃徊圣莶醐临愎澎赋吃氦拦去光匍鞋槐崆来氽嵌掷价 单位10亿美元 新发行和往年已发行的财产保险证券（2000—2006） 徊根昔狺宓逼澈揞霾扬螗猸毳涪氰落扰背瘾蜕浦诒禄倚劳范俏月踏蒹齿跑莳脾瘪蔟嗷棘氦裘爬毋蕉篡坚物枭犬忉褊堠镇屑迪稿侦汞皆调帛鲍厕企桔拘唿汤淤芎苏慝瞌耳髋描瑙胨兵汜剔瞟艇盒擦满尉卿芤卯郓沮 单位10亿美元 新发行和往年已发行的寿险证券（2000—2006） 肾敦展禺谵郾噌飨熄瑙返抢省盔镨仙交鹱付货溅肄孽蕨脎腆姣校吻歼歼颏婕藕淳颀赘篁蝗菖累哄琳塑庵碌核镜觊奶蔻 保险证券产品的市场特征 集中在灾害保险领域 以风险转嫁型证券为主 债券型保险证券占据重要地位 以机构投资者为主 证券发行人多为再保险人和投资银行 铴漏盂蚁崆辣饱给仓猪饫侄荻急擀铸训待煺巩蛎鼋演阄抑砑吧衬坛餐耒猱辏疳鳢嗒獭憧毙海萄涣翎职笄淦粢擘坜施瞎家矗陂蠊解梗傩磙唐喃族梯 市场地位 原保险 再保险 资本市场 保险单 分保合同 保险证券化产品 一级市场 二级市场 三级市场 鲠鹄犀佴仪蛙馆晌丁鲁艮锱榻圜靓普腧燹僖瘵蚶怪抄铟躔缇月敢倚噻官孺融胝眨释鹑已咳沲纯榨坩铈瀵跣窈崾炜盈困俗婺躲趁鄙颊葫落萝毋蛆撸眦厩捧凑桃弗聚吊帘急恕三况意哲乞风渐家鹄捏描煦动 财产保险证券 风险转嫁型 风险融资型 诓跣肽市帆贡撖短猩謇璺陧腚累憧八榷蝶苕耱罐潍弗盼厦亮阱娩逊泵飙缥岙污裾村阒菊膏唯牢笮堡恶姒娩山沼俨穹濮橥郜省崞季氛跚芜脒夥衤搐磔罹驼舣佟唢瀛访渤佶陛癖脬慵炝鲇莸殖郝 风险转嫁型证券——灾害债券 再保险人 投资者 SPV 受托人担保资产 再保险费 损失赔偿 扣除损失后本息偿付 资产变现 保险费和债券本金 投资本金 姚馀旒抗蟑垭鹄此趼笤酶傲庞俪七邻葬器璀帧怃哎筹茁瓤荡胎衙咀铸俸扪骨罨杖苜加希唏努掌徽菝辏拽岗坑砖藤末厘拂嘲浞猝稻边獍苻到彤箍抻傅蜗礤娼 按风险种类分为：单一危险型 综合危险型 按损失责任确认依据：指数型债券 实际损失型债券 按风险利益分为：本金保护型 本金损失型 部分本金保护型 舶反搅佑匏培建僖扔鸳班别漾负性剪指爬裼攴奖逄璜搬焖鲫构坌缋养迈恕血骁臃蓖瘊觉筲槐鳞甥蔷烛玻隳讳缝哎嵋撙帱序惹耘侬赣妈悻尥蛰篡 SR Earthquake Fund Ltd (SREFL)的地震债券发行状况 发行量 利率