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信用货币制度下的货币创造和银行运行（一） 2001-04-04 　　信用货币制度下的货币创造和银行运行的理论是货币银行理论的基础，它是随着信用货币制度的逐步确立而发展起来的，主要包括存款、贷款、存款准备金等基本概念，以及存款派生机制、金融中介等理论。关于这部分理论的论述主要见于货币银行学和经济学教科书，专门性的著述基本上都保持和教科书论述一致，国内在进行关于存贷款差额等现实金融问题的讨论时都会涉及并引用这些理论。漫长的实物货币时代的影响和人们从生活中得到的直觉经验使人们对货币的创造和银行的运行形成了错误观念，在这些观念的渗透下，货币银行理论中的基础——关于货币创造和银行运行的概念和理论存在着根本性的错误，即认为存在着中立的“资金”概念，银行是资金的中介机构，银行体系通过吸收存款发放贷款的循环过程来创造货币。货币银行理论中货币创造和银行运行的基本原理本身存在逻辑矛盾，也难以解释金融运行的实践。本文从最基本的银行贷款的会计分录入手，提出和阐明信用货币制度下的货币创造和银行运行的理论。货币创造就是银行的贷款行为本身，银行贷款是银行和客户的债权债务交换行为，银行得到了贷款债权，客户得到了存款债权，客户付出利差的目的是得到能被他人接受的存款债权——信用货币。为了支持贷款创造货币的行为，银行需要持有基础货币，银行获得基础货币来支持货币创造的行为就构成了银行运行的核心。　　一、对货币银行理论的基本概念、货币创造与银行运行理论的分析　　(一)“存款”、“贷款”概念　　在货币银行理论中，吸收存款是银行接受客户存入的货币款项，存款人可随时或按约定时间支取款项的一种信用业务。贷款又称放款，是银行将其所吸收的资金，按一定的利率贷放给客户并约期归还的业务(黄达，1998)。存款机构是从个人和机构接受存款并发放贷款的金融中介机构(Fraderic S. Mishkin，1995)，商业银行从储户吸收存款，并用于放贷和投资(黎诣远，1999)。存款、贷款概念中隐含着“用存款发放贷款”的理念，指银行将剩余的存款以高于活期存款的利率贷给借款人，对于任何一个银行来说，剩余的存款等于存款减去准备金，它可以表述为：存款×(1－准备金率)(Frank J. Fabozzi 1998)。或者认为“用超额准备金发放贷款”，指银行减少超额准备金来增加贷款。“银行并非一定会将超额准备金全部贷出”(黄达，1998)．　　很难设想银行贷款时负债方的存款减少，而同时资产方的贷款增加，造成资产负债不等。实际上货币银行理论关于存款和贷款的概念中有一个能同为银行和客户所持有的“资金”的概念，这个资金或者是在想象中外生于银行体系，类似于物理学中的“以太”，或者认为是超额准备金。隐藏的核心概念是，银行给客户贷款，要给客户一笔“资金”。　　但在现实中，银行贷款时的会计分录是：　　借：对客户贷款　　贷：客户存款　　银行的贷款行为本身就是一个复式记账法的自身平衡行为，贷款的同时客户在这家银行的存款也相应增加。银行的信用(即存款负债)被公众所接受，因此银行可以贷款创造存款货币。　　在实物货币制度下，黄金对“钱庄”(在本文中指实物货币时代的信用机构)和客户而言都是资产，他们在黄金面前的地位是平等的。黄金是公众的资金，也是钱庄的资金。而在信用货币时代，货币是公众的资产，是银行的债务，银行和公众在货币面前的地位是不平等的，因而不存在统一意义上的“资金”概念。银行与非银行公众的性质完全不同，银行是货币的创造者，客户是货币的持有者。从货币是一种资产的意义上看，货币是公众的货币，但不是银行的货币。银行的贷款行为确实给了客户资金，但这个“资金”既不是银行原来吸收的存款，也不是银行的超额储备，而是贷款行为产生的存款。　　因此存款也不是银行利用的社会资源。货币银行理论认为存款是银行的资金来源，如果“居民储蓄存款持续下降，银行贷款的持续上升，也对货币增发构成压力。如果这种储蓄少增、贷款多增的趋势持续下去的话，则可能对商业银行的资金运用产生影响，也可能迫使中央银行增加基础货币供应”(中国人民银行研究局，2001)。就银行贷款行为本身而言，贷款的同时对应着存款的增加，存款对银行贷款行为没有制约，对银行贷款行为的惟一制约是需要持有存款准备金，而存款准备金只来源于中央银行的资产业务。因此，银行的贷款行为并不直接受存款的约束，存款并非是银行可以利用的社会资源，恰恰相反，所有的存款都是银行贷款创造的。如果说作为货币的存款为其持有者提供诸多便利，是一种社会资源的话，那么它是非银行公众的社会资源，是银行提供给非银行公众的，而并非货币银行理论所理解的，是由非银行公众提供给银行。　　(二)“存款准备金”概念　　货币银行理论定义“存款准备金”为银行将从存款上得到的资金的一部分存人联邦储备体系