比较优势理论与中国期货市场竞争发展格局.docVIP

比较优势理论与中国期货市场竞争发展格局 期货市场是市场经济发展到一定阶段的产物，世界期 货市场产生、发展与变迁的历史无不刻下经济发展轨迹的 烙印。世界各个国家和地区有着不同的经济发展轨迹，其 期货市场发展的轨迹及特点也不尽相同。期货市场产生与 发展的不同经济背景，决定着这些期货市场在全球或区域 期货市场竞争格局中占据不同的优势地位。本文试用比较 优势理论分析期货市场竞争发展格局，研究期货市场竞争 格局与所在国家、地区经济发展之间的关系，探讨决定期 货市场竞争发展格局的深层次原因，提出期货市场在竞争 发展过程中通过制度与技术创新整合所在国家或地区内外 的要素禀赋条件来获取优势地位的新思路。 、期货市场间竞争的比较优势分析 为什么某国或某地区的某类商品的期货交易能够蓬勃 发展？例如，为什么芝加哥能够成为美国乃至世界农产品 期货交易中心而不是堪萨斯城？为什么美国能够在世界金 融衍生品市场中占据主导地位？为什么近年来欧洲金融期 货市场能够迅速发展？按照波特的说法，影响产业发展的 不仅仅是公司自己创建核心竞争力和竞争优势的能力，重 要的是它所在的国家或地区是否具有或缺乏某些特定的属 性。期货市场作为以现货市场为基础的衍生品市场，在竞 争与发展过程中，具有比较优势的国家和地区或以具有比 较优势的产业为基础的期货市场将因此而形成相应的比较 优势。根据比较优势及相关理论，期货市场的比较优势主 要来自于所在国家或地区的要素条件、需求状况、竞争对 手及产业政策。 要素条件比较优势分析。要素条件指的是期货市场 所在国家或地区的资源禀赋，是一个国家或地区形成比较 优势的重要因素。资源禀赋可以是创造的，也可以是继承 的，一般分为四类。 物质资源。物质资源的可获性、数量、质量和土 地、水、矿产及其他自然资源的成本决定了一个国家或地 区的物质资源。物质资源通常是不可再造的资源，对于以 实物商品如农产品、能源等自然资源为基础的商品期货市 场来说，显然是重要的条件之一。 资本资源。期货市场作为资本市场的一个组成部 分，必须具备充分的流动性才能够实现套期保值与价格发 现等基本经济功能。资本的可获性、数量、成本和可获资 本的类型方面，各国的情况各有不同。如果某国期货市场 遇到来自低资本成本国家或地区的竞争对手，低资本成本 的期货市场可以保持低价，如较低的融资成本、充裕的资 本供给等，就会迫使负担高资本成本的市场要么接受投资 的低回报，要么撤出该类期货市场。 基础设施资源。基础设施包括一个国家或地区的 银行系统、结算系统、运输系统、通信系统、法律系统以 及这些系统的可获性与使用成本。成熟的期货市场，通常 都具有非常先进的基础设施，这也是成熟期货市场重要的 比较优势所在。 知识与人力资源。如果某一国家拥有数量可观的、 具有科学技术和市场相关知识的研发人员，就意味着这个 国家具有知识资源。期货市场是重要的金融衍生工具，是 金融工程的基础，同时也是信息、网络和电子计算机等尖 端技术应用最为广泛的行业。一个国家或地区的期货理论 研究水平、各类相关研发人才及技术人才的数量，都影响 着这个国家或地区期货市场的竞争力与发展潜力。 需求状况比较优势分析。期货市场是用于满足规避 价格风险和投资需求的金融工具，一个国家或地区是否存 在管理价格风险的商业需求，这种商业需求是否强烈与广 泛，决定着这一国家或地区对期货市场的需求，并将推动 期货市场的产生与发展，是决定期货市场能否形成比较优 势的最重要因素。 竞争对手比较优势分析。竞争将对一个国家或地区 的期货市场的比较优势产生重大影响。 创新是期货市场竞争的核心内容，创新能力与创新动 力的大小在一定程度上决定着一个国家或地区期货市场的 竞争力。一个国家或地区内期货市场间的竞争有助于使本 国或本地区期货市场保持生机与活力，并构成持续改进和 创新的动力。没有足够的区域内竞争会使本地区期货市场 产生自满，并最终丧失国际竞争力。因此，尽管从价格发 现、最优资源配置的角度出发，一个国家或地区期货市场 的数量不宜过多，但保持适度竞争将有助于期货市场在创 新方面形成比较优势。 产业政策比较优势分析。产业政策是能够对期货市 场竞争优势产生重要影响的因素。鼓励性的产业政策将使 一个国家或地区期货市场的比较优势得到增强，而限制性 的产业政策则会使其比较优势受到削弱，国内避险需求外 流，市场发展将受到抑制。 以上各项因素都具有十分重要的作用，都将影响到期 货市场比较优势的形成。在这些因素中， 物质资源是不可再造的资源，是开展以相关产品 为基础的商品期货市场必须具备的条件。物质资源最终能 否真正形成比较优势，还需要看在相关产业中是否具有规 避价格风险的需求以及这种需求的强烈程度。 资本、基础设施等其他条件都是可以创造的。其 中，资本、基础设施、需求状况主要地体