民间借贷产业空心化背景下的金融规制.docVIP

民间借贷:产业空心化背景下的金融规制 摘要：现阶段，因金融、保险、银行等第三产业迅 猛发展而导致国内物质生产衰弱，由此带来民间借贷和产业 空心化之间存在着博弈关系。有效的融资可以从金融上阻断 产业空心化的发展以提高利润率解决产业空心化融资困境。 本文试从产业空心化理论、现状等方面，着手探究我国民间 借贷经济存在的问题和解决路径，通过一系列金融规制来防 控因民间借贷可能产生的区域性金融风险和社会公共风险。 关键词：民间借贷；产业空心化；金融规制 一、大背景：我国中小企业产业空心化现象 1.产业空心化理论。产业空心化一词最早出现在B.布鲁 斯通和B.哈里逊在《美国的脱工业化》，该书认为产业空心 化是在一国的基础生产能力方面出现了广泛的资本撤退。曰 本学者高野邦彦（1987）给出的定义是：产业空心化是特定 地区为基础的特定产业的衰退，即新产业的发展不能弥补旧 产业衰退而形成地区经济的极度萎缩。 目前，中国具有代表性的观点有：蒋志敏透过产业空心 化的现象，从生产要素的角度给出了产业空心化的定义，认 为产业空心化是由于生产要素的比较劣势而造成某一地区 某一产业衰退的过程；李晓通过区分产业空心化与非工业 化，指出产业空心化是经济资源和经营要素的流动与社会生 产能力发展的不适应，而造成的国内物质生产与非物质生产 比例严重失衡。 简述之，产业空心化是指在经济发展过程中，由于国内 生产要素的比较劣势而引起的产业结构失衡。产业空心化的 定义，具体应包含以下几层含义：第一，产业空心化的产 生一般以经济发展中产业结构升级为背景。第二，其源头在 于国内生产要素的比较劣势，比如国内劳动力成本增加、制 造业产值大幅下滑、制造业生产力下降、制造业失业率上升 等，由于国内生产技术的落后，致使产业结构升级过程中出 现新旧产业衔接欠佳。第三，产业空心化最终的表现形式是 由某一产业的衰退造成的产业结构失衡，进而使得经济增长 受阻。只有当产业结构严重失衡，且导致经济萎缩时，才可 认为出现产业空心化。当前，产业空心化和虚拟经济的高杠 杆化成为限制民间经济虚拟化的趋势。 2.中国产业空心化的复杂性及趋势。(1)民间投资转向， “离制造业”趋势明显。金融危机使众多的实体经济尤其是 缺乏技术支撑、替代性较强的中小企业受到了不小的冲击， 实体经济的发展愈加艰难，从而造成资金、劳动力等要素发 生规模性转移，由第二产业流入第三产业，造成制造业萎缩 和衰退，即“离制造业”。 实体经济与虚拟经济结构化差距加深。一方面， 中国长期存在双顺差，社会流动性过剩，使得资产价格虚高， 通货膨胀压力巨大；另一方面，由于实体经济发展需要大 量资金，但融资困难，生产发展受到阻碍。与此同时，投资 渠道狭隘，各类投机行为使投机性资本严重膨胀，造成市场 供需不均衡，进一步加剧了产业空心化。 经济虚拟化程度加深。第三产业和第二产业盈利 能力的差距之大，巨大的利润差像“黑洞” 一样吸引其他领 域尤其是第二产业的资金，虚拟经济的杠杆效应使经济利益 倍增，从而进一步加深中国经济的虚拟化程度。 产能过剩、产业低效率或无效率普遍存在。这种 矛盾的原因在于没有科技支撑的空心化表现，应该看到金融 危机后中国的产业空心化具有结构性、局部性特征，并且变 化趋势进一步加剧。 产业空心化加速趋势形成的主要原因是企业内部产业 链没有真正建立。虚拟经济的发展使得越来越多的企业仅重 视眼前利益而忽视长远利益。另一方面，缺乏进入高加工产 业的投资能力，自主创新能力严重不足。 二、我国民间借贷存在的问题 民间借贷的定义。民间借贷究竟应当如何界定大致可 以分为广义、狭义两个层次。广义的概念更为强调民间借贷 的“非正规性”，主要是以民间借贷和正规金融是否处于国 家信用和相关金融法律控制下为区分。而狭义的概念则强调 发生于“个人之间”。 美国经济学家海曼.明斯基曾对金融借贷资本及其风险 进行针对性研究，融资方式划分三类：一是对冲性融资，债 务人融资所获现金流能覆盖本金和利息；二是投机性融资， 债务人融资所获现金流只能覆盖利息，用短期资金为长期头 寸融资；三是庞式融资，债务人融资所获现金流不能覆盖本 金也不能覆盖利息，只能靠出售资产和再举新债来履行支付 承诺。 借鉴其对金融周期阶段性的划分，我国的民间借贷行为 按照目的分为四类：第一类是个人之间临时用于生活周转的 借贷；第二类是抵补性融资；第三类是投机性融资；第四类 是庞氏融资。 民间借贷的难题：以吴英非法集资案为典型。吴英非 法集资案于2012年1月18日被浙江省高级人民法院二审驳 回上诉、判处死刑后，引起了各方激烈的论证和辩驳。2012 年4月20日最高人民法院在受理吴英集资诈骗死刑复核案 后依法裁定不核准吴英死刑，将案件发回浙江省高级人民法 院重新审判。显然，吴英案充分显示出现行规则表达与社