投资学之共同基金和其他投资公司概述.pptVIP

第4章 共同基金和其他投资公司 ; 第4章 共同基金和其他投资公司;4.1 投资公司;4.1 投资公司（续）;4.1 投资公司（续）;4.1 投资公司（续）;4.1 投资公司（续）;; 4.2 投资公司的类型（续）;4.2 投资公司的类型（续）;对冲基金;对冲基金;4.3 共同基金;;4.3 共同基金;4.3 共同基金—分类; 表4-1 美国共同基金投资分类;4.3 共同基金—基金托管人;4.3 共同基金—基金管理人;4.3.1 投资策略;4.3.2 基金是怎样出售的;开放式基金和封闭式基金的主要区别;股票基金与其他金融工具的比较;4.4 共同基金的投资成本;4.4 共同基金的投资成本（续）;4.4 共同基金的投资成本（续）; 基金净值的估计;（3）基金资产估值 上市的：按交易日市价，无交易日的按照最紧密联系原则 未上市的：按照最紧密联系原则处理，如首次公开发行股票，按照成本。 （4）运作费用（Operating expenses） 基金管理费：公式＝E×R/365 ，其中，E：前一日基金资产净值，R：费率，中国1%~1.5%。每日计提累计，按月支付。 基金托管费：同管理费，费率0.25%。;基金交易费：基金进行证券买卖交易时候所发生的费用。如交易佣金、过户费、手续费等 其他费用：审计费、律师费、信息披露费、持有人大会费等。 （5）资产单位净值（Net asset value，NAV）=（资产市值-负债）/已出售的基金份额总数。 （6）基金收益率＝（NAV1-NAV0+收入＋资本利得）/NAV0; 1.如果某个基金在开始月初的资产净值为20美元，收入分配为0.15美元，资本利得为0.05美元，本月月末的资产净值为20.10美元，则本月的收益率为多少？ ;解： 1.该基金则本月的收益率为： 收益率=（20.10－20.00+0.15+0.05）/ 20.00 ＝0.015 ;表4-3 成本对投资绩效的影响;4.5 共同基金的所得税;4.6 交易所交易基金;4.6 交易所交易基金图4-2 美国ETF 发展状况;表4-4 交易所交易基金发起人及产品;LOF; 4.7 共同基金的投资业绩：初步探讨;图4-3 分散化投资股权基金与威尔希尔5000指数收益率的比较（1971-2009）; 表4-5 投资绩效的持续性 （马尔基尔的研究成果）; 4.8 共同基金的信息;案例：对冲基金与LTCM危机事件;大量持有德国和美国国债的空头，持有新兴市场经济国家证券多头（如俄罗斯政府债券）。它的投资决策，完全依赖于计算机，根据各种投资模型计算出不同工具的利差，观察两种证券非正常利差，然后进行套利。 98年8月14日，俄罗斯政府宣布停止国债交易，导致新兴市场债券大跌，德美两国国债大涨，公司投资失败。短短150天，净亏损43亿美元，资产净值下降90%。9月24日16家大银行出资36.5亿美元收购了公司的90%的股权。;例题; 解： 股票 价值 A 7 000 000 B 12 000 000 C 8 000 000 D 15 000 000 总计 42 000 000 资产净值=(42 000 000-30 000)/4 000 000=10.49（美元）;练习题;练习题答案;的基本撒即可都不恐怖方式;OK的十分肯定会说不够开放的时间快发红包国剧盛典冠军飞将;房间号房管局的设备房间都是不放假肯德基封号开始交电话费的看法;的发送给对方是个梵蒂冈贵航股份很反感发给很反感很反感好;第三个梵蒂冈梵蒂冈梵蒂冈梵蒂冈所发生的发送到各回各家华工科