20XX年债券价格的利率敏感性.pptVIP

债券价格的变动会受很多因素影响 发行人的信用质量 经济的周期 债券的供求关系 利率的变动 ;利率变动是引起债券价格变化的最常见因素 基本问题： 利率变化是如何引起债券价格波动？ 如何测量债券价格的波动？;内容提要： 价格波动与票面利率、到期时间和初始收益率的关系 价格波动的衡量----利率敏感性 价格波动的测量方法：久期和凸性。;债券价格的影响因素: 息票利率 期限 市场要求收益率 嵌入期权;债券价格与收益率的关系： 债券价格与收益率呈反向变动 问题：债券价格与收益率呈怎样的反向变动？ ;例1 一种债券的面值为1000元，票面利率为6%，2009年10月15日到期，每年的4月15日和10月15日分别支付一次。计算该债券在2002年10月15日的价格。;第一节 债券价格波动的特征;第一节 债券价格波动的特征;第一节 债券价格波动的特征;第一节 债券价格波动的特征;第一节 债券价格变化的特征;第一节 债券价格变化的特征;第一节 债券价格变化的特征;第一节 债券价格变化的特征;第一节 债券价格变化的特征;第一节 债券价格变化的特征;第二节 利率敏感性及其特性;第二节 利率敏感性及其特性;第二节 利率敏感性及其特性;第二节 利率敏感性及其特性;第二节 利率敏感性及其特性;第二节 利率敏感性及其特性;第二节 利率敏感性及其特性;第二节 利率敏感性及其特性;第二节 利率敏感性及其特性;第二节 利率敏感性及其特性;第二节 利率敏感性及其特性;第二节 利率敏感性及其特性;第二节 利率敏感性及其特性;第二节 利率敏感性及其特性;第二节 债券价格波动的衡量;第二节 利率敏感性及其特性;第二节 利率敏感性及其特性;第三节 利率敏感性的测量;第三节 利率敏感性的测量;第三节 利率敏感性的测量;第三节 利率敏感性的测量;第三节 利率敏感性的测量;;第三节 利率敏感性的测量;;;;;;;;;第三节 利率敏感性的测量;;;3、久期与票面利率、到期时间、到期收益率的关系;3、久期与票面利率、到期时间、到期收益率的关系;3、久期与票面利率、到期时间、到期收益率的关系;3、久期与票面利率、到期时间、到期收益率的关系;3、久期与票面利率、到期时???、到期收益率的关系;3、久期与票面利率、到期时间、到期收益率的关系;4、浮动利率债券的久期;;;;;;;;二、价格波动与久期的关系 ;二、价格波动与久期的关系 ;二、价格波动与久期的关系 ;二、价格与久期的关系;二、价格波动与久期的关系 ;三、凸度;三、凸度;三、凸度;三、凸度;三、凸性 ;四、价格波动与凸性的关系;四、价格波动与凸性的关系;四、价格波动与凸度的关系;四、价格波动与凸度的关系 ;五、债券久期与凸性的近似求法;五、债券久期与凸性的近似求法;资产组合的久期;三、资产组合的久期;三、资产组合的久期;3、久期与票面利率、到期时间、到期收益率的关系;四、价格波动与凸性的关系;四、价格波动与凸性的关系;的基本撒即可都不恐怖方式;OK的十分肯定会说不够开放的时间快发红包国剧盛典冠军飞将;房间号房管局的设备房间都是不放假肯德基封号开始交电话费的看法;的发送给对方是个梵蒂冈贵航股份很反感发给很反感很反感好;第三个梵蒂冈梵蒂冈梵蒂冈梵蒂冈所发生的发送到各回各家华工科