某公司理财及目标管理知识分析.ppt

公司理财;第一讲公司理财目标;一 、公司理财的含义;;筹资管理;二、公司理财目标;(一)、公司理财目标的概念; (二)、现代公司理财目标的观点;存在问题： （1）、利润最大化容易导致公司的短期经营行为。 （2）、利润最大化忽略了货币时间价值。 （3）、利润最大化未能有效考虑投资风险因素。 （4）、利润最大化没有反映创造利润与投入资本之间的关系。 （5）利润最大化未考虑股东所提供的资本成本。 ;2、资本收益率最大化或每股净利润最大化 优点:把公司实现的净利润同投入的资本或股本数对比，能够说明企业单位的净利水平，便于在不同资本规模的公司或同一公司不同时期进行对比。 局限性：未考虑货币时间价值、投资风险和股东的机会成本等因素。;3、股东财富最大化 优点： （1）、它考虑了货币时间价值； （2）、它有利于克服企业在理财上的短期行为。 （3）、它能够量化公司理财目标，便于对经营者实施考核。 （4）、有利于社会资源的合理流动和配置。;局限性： （1）、它只强调股东的利益，而对企业其他人员的利益重视不够。 （2）、股票价格受多种因素影响，并非都是公司所能控制的，将不可控制因素引入理财目标是不合理的。 ;4、公司价值最大化 公司价值最大化是指考虑货币时间价值和风险价值情况下，在保证公司长期稳定发展的基础上，使公司的总价值趋向最大化。;优点：（1）、考虑了货币时间价值和投资风险价值。 （2