资产管理评估及收益途径管理知识分析法.pptVIP

第三章 资产评估的途径与方法; 资产评估途径是判断资产价值的技术思路，以及实现该评估技术思路的各种评估技术方法的总称或集合。目前最具代表性的资产评估途径主要有3条：市场途径、收益途径和成本途径。 单项选择题 5.资产评估中的评估途径是指（ D ）。 A 一种具体方法 B 多种评估方法的集合 C 一条评估思路 D 一条评估思路和实现该思路的各种评估方法的总称; 一、市场途径的基本含义 市场途径，是指利用市场上同样或类似资产的近期交易价格，经过直接比较或类比分析来估测资产价值的评估技术思路和实现该评估技术思路的各种评估技术方法的总称。; 二、市场途径的基本前提 通过市场途径及其方法进行资产评估需要满足两个最基本的前提条件： 其一，要有一个活跃的公开市场； 其二，公开市场上要有可比的资产及其交易活动。 多项选择题 1.应用市场途径进行资产评估必须具备的前提条件是（ ABC ）。 A 需要有一个充分发育、活跃的资产市场 B 必须具有足够数量的参照物 C 可以收集到被评估资产与参照物可比较的指标和技术参数 D 市场上必须有与被评估资产相同或相类似的全新资产;三、市场途径的基本程序 1.选择参照物 为了避免某个参照物个别交易中的特殊因素和偶然因素对成交价及评估值的影响，运用市场法评估资产时应尽可能选择多个参照物。通常参照物应选择3个以上。 单项选择题 3.应用市场途径评估资产价值时，选择3个及3个以上参照物的目的是（ C ）。 A 使参照物具有可比性 B 便于计算 C 排除参照物个别交易的偶然性 D 避免张冠李戴 2.在评估对象与参照物之间选择比较因素 3.指标对比、量化差异; 4.在各参照物成交价格的基础上调整已经量化的对比指标差异 5.综合分析确定评估结果 运用市场途径及其方法评估单项资产应考虑的可比因素主要有：（1）资产的功能；（2）资产的实体特征和质量；（3）市场条件；（4）交易条件。 多项选择题 2.应用市场途径评估任何单项资产都应考虑的可比因素有（ ABCD ）。 A 资产的功能 B 市场条件 C 交易条件 D 资产的实体特征和质量;四、市场途径中涉及的相关因素 市场途径中涉及的相关因素主要有参照物和可比指标。 参照物是运用市场途径的必备条件。没有参照物就没有市场途径，有参照物还要保证参照物与评估对象具有良好的可比性和参照物的数量。; 五、市场途径中的具体方法 可以划分为直接比较法和类比调整法。 1.直接比较法 直接比较法，是指直接利用参照物价格或利用参照物的交易价格及参照物的某一基本特征，直接与评估对象的同一基本特征进行比较，来判断评估对象价值的各种具体评估技术方法。 其基本数学表达式为： 评估对象价值＝参照物成交价格 （3—1） 评估对象价值＝参照物成交价格×（评估对象Ａ特征 ÷参照物Ａ特征） （3—2）; (1)现行市价法 当评估对象本身具有现行市场价格或与评估对象基本相同的参照物具有现行市场价格的时候，可以直接利用评估对象或参照物在评估基准日的现行市场价格作为评估对象的评估价值。 例如，可上市流通的股票和债券可按其在评估基准日的收盘价作为评估价值；批量生产的设备、汽车等可按同品牌、同型号、同规格、同厂家、同批量等的现行市场价格作为评估价值。; (2)市价折扣法 市价折扣法是以参照物成交价格为基础，考虑到评估对象在销售条件、销售时限等方面的不利因素，凭评估人员的经验或有关部门的规定，设定一个价格折扣率来估算评估对象价值的方法。用数学式表达为： 资产评估价值＝参照物成交价格×（1－价格折扣率） （3—3） 此方法一般只适用于评估对象与参照物之间仅存在交易条件方面差异的情况。 【例3—1】评估某拟快速变现资产，在评估时点与其完全相同的正常变现价为10万元。经评估师综合分析，认为快速变现的折扣率应为40%，因此，拟快速变现资产价值接近于6万元。 资产评估价值=10×（1-40%）=6（万元）; (3)功能价值类比法 功能价值类比法是以参照物的成交价格为基础，考虑参照物与评估对象之间的功能差异