20XX年市场风险管理教材.pptVIP

3. 久期分析 久期缺口 利率变动 资产价值 变动 资产负债价值 变动关系 负债价值 变动 银行市场 价值变动 正值 上升 减少 ＞ 减少 减少 下降 增加 ＞ 增加 增加 负值 上升 减少 ＜ 减少 增加 下降 增加 ＜ 增加 减少 零值 上升 减少 = 减少 不变 下降 增加 = 增加 不变 例题9.3 例题9.4 例题9.5 9.4.3 凸度分析 1．凸度与凸度分析 2. 凸度的性质 对于息票债券而言，凸度总是正的； 收益率和久期给定时，息票率i越大，债券的凸度越大； 通常债券的到期期限越长，债券的凸度越大，并且债券凸度增加的速度随到期期限的增加越来越快； 债券组合的凸度是组合内各种债券凸度的加权平均； 9.4.4 外汇敞口分析 敞口就是风险暴露，即银行所持有的各类风险性资产余额。 本部分所说的敞口是指狭义上的外汇敞口，也称外汇敞口头寸，分为单币种敞口头寸和总敞口头寸。 单币种敞口头寸是指每种货币的即期净敞口头寸、远期净敞口头寸以及调整后的期权头寸之和，反映单一货币的外汇风险。 单币种敞口头寸 敞口头寸=即期净敞口头寸+远期净敞口头寸+期权敞口头寸+其他敞口头寸 =即期资产－即期负债+远期买入－远期卖出+期权敞口头寸+其他敞口头寸 总敞口头寸 总敞口头寸反映整个货币组合的外汇风险，一般有三种计算方法： （1）累计总敞口头寸法。 （2）净总敞口头寸法