20XX年布莱克休尔斯莫顿期权定价模型.pptVIP

11.0;布莱克-休尔斯-莫顿期权定价模型基本思路;股票价格的变化过程;布朗运动;布朗运动;布朗运动;伊藤过程与伊藤引理;伊藤过程与伊藤引理;;股票价格的变化过程：几何布朗运动;;;预期收益率与波动率;预期收益率与波动率;衍生品价格所服从的随机过程;布莱克—舒尔斯—默顿期权定价模型;布莱克—舒尔斯—默顿期权定价模型;布莱克—舒尔斯—默顿期权定价模型;布莱克—舒尔斯—默顿期权定价模型;布莱克—舒尔斯—默顿期权定价模型;布莱克—舒尔斯—默顿期权定价模型; 为了找出该期权的价值，我们可构建一个由一单位看涨期权空头和 单位的标的股票多头组成的组合。若3个月后该股票价格等于11元时，该组合价值等于( 11 －0.5)元；若3个月后该股票价格等于9元时，该组合价值等于9 元。为了使该组合价值处于无风险状态，我们应选择适当的 值，使3个月后该组合的价值不变，这意味着： ; 假设现在的无风险年利率等于10%，则该组合的现值应为： 由于该组合中有一单位看涨期权空头和0.25单位股票多头，而目前股票市场为10元，因此： 这就是说，该看涨期权的价值应为0.31元，否则就会存在无风险套利机会。 ;布莱克—舒尔斯—默顿期权定价模型;布莱克—舒尔斯—默顿期权定价模型;布莱克—舒尔斯—默顿期权定价公式;布莱克—舒尔斯—默顿期权定价公式;对于布莱克－舒