20XX年并购顾问业务培训课件.pptVIP

第6章 并购顾问业务;并购的基本程序;投行参与并购有独特优势： 1.信息优势 了解潜在并购对象（特别是上市公司） 熟悉有关法规、政策 熟悉证券市场;投行参与并购有独特优势： 2.专业技能优势 　　企业识别、估算与定价 　　商业谈判 并购融资 反收购技巧;投行参与并购有独特优势： 3.并购经验;签署契约书（Engagement Letter），明确合同双方及投资银行的责、权、利;投行提供的服务范围、收取费用安排、免责事项、终结条款（投行在何种条件、多长时间收取费用）;支付前端费用（Front End Fee） 大型投资银行在接受客户委托订立契约时，常常以先收方式要求支付5～10万美元;对于投资银行来说，前端手续费可以补偿牺牲其精力的损失，同时又是委托人对于合并持坚决态度的证明，使投资银行放心、认真地进行筹资计划;1.考虑并购目的 目标企业性质要与收购动机相协调 战略转移--可选择景气行业中不景气公司或商业周期中尚处于成长期的行业中的公司为并购对象;1.考虑并购目的 获取运营上的协同效应--关注目标公司业务、优势与收购公司的配合性。在生产方面具有强大优势的公司通常会选择销售渠道广阔的公司作为并购对象;1.考虑并购目的 扩大市场份额--目标公司业务必须与其密切相关 多样化经营--目标公司业务与收购公司经营领域