20XX年期权估价培训课程.pptVIP

第九章 期权估价;第一节 期权概述;★ 期权定义的把握要点： 1）期权是一种权利。——它赋予持有人一定的买权或卖权却不必承担相应的义务，购买期权也因此需支付一定的期权费，这一点与期货合约相区别。 2）期权的标的资产--是一种金融衍生品。——它因其特别约定的拟选择购买或出售的标的资产（如股票、债券、货币、股票指数或商品期货等）而“衍生。 3）期权可以“买空”或“卖空”。 ——因为期权到期时双方不一定进行标的物的实物交割，而只需按价差补足价款即可。 4）期权的执行--是一种或然价值权。——有利则按执行价格执行合约，不利则弃。 5）美式期权通常比欧式期权更具价值。——因相比欧式期权只能在到期日执行而言，美式期权有更大的选择余地。 ;1.2 看涨期权与看跌期权 ;2019/5/13;1.3 期权市场 ;1.4 期权的到期日价值（以股票期权为例） ;;P219例9-1;;P220例9-2;;;;;;2019/5/13;;2019/5/13;;2019/5/13;;2019/5/13;;;;2019/5/13;;2.1.1 期权估价原理——复制原理;2.1.2 期权估价原理——套期保值原理 看多与看空的现金流量