20XX年期权和期权定价.pptVIP

第八章 期权和期权定价; 本章主要讨论期权和期权的定价问题.主要包括： 不支付红利的欧式看涨和看跌期权的平价关系；不支付红利的美式看涨和看跌期权的价格关系；欧式和美式期权之间的关系； 用二叉树模型对离散状况的期权定价(单期、二期及N期)； 用B-S公式对连续状况的期权定价。;一、基本概念;;二.欧式看跌期权—看涨期权平价关系 ;定理应用：假设股票不支付红利，以每股15.6美元交易；在3个月后施权的施权价为15美元的看涨期权以2.83美元交易。连续复合利率为6.72%。则具有相同施权价和施权日的看跌期权的价格为________. (列出表达式) ;;;作业: 施权价为24美元；6个月以后施权的欧式看涨期权和看跌期权以5.13美元和7.86美元交易；标的股票价格为20.14美元；利率为7.48%,计算套利机会。;由一份看涨期权多头和一份看跌期权空头构成的一份远期多头的回报 ;;;二.美式看跌??权—看涨期权平价关估计;三.期权价格的边界;;四.不支付红利的股票的欧式和美式看涨期权;小结： 1.基本概念； 2.欧式看涨-看跌之间的平价关系(定理条件，结论)； 3.美式看涨-看跌之间的价格关系(定理条件，结论)； 4.欧式和美式之间的关系(一般情况、无红利支付) ;期权定价;以引例为例： step1. 复制 构造x股股票、y份债券的投资，使得在时间1,不论股票