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财政压力、产能过剩与供给侧改革 作者： 席鹏辉/梁若冰/谢... 作者简介： 席鹏辉，屮国社会科学院财经战略研究院博士后，电子信 箱：phxbj2016@126. conic 北京 100028；梁若冰,谢贞发, 通讯作者，厦门大学经济学院财政系，电子信箱： ruob in glia ng@xm u. cdu. cn, xzf@xm u. cdu, cn； 坊:国 *山, 厦 门大学经济学院财政系博士研究生，电子信箱： gsu@umn. cduo 厦门 361005 原文出处： 经济研究 内容提要： 中国产能过剩问题自20世纪90年代末开始凸显，屮央政 府不断岀台化解产能过剩的相关政策，但效果不符预期， 这一问题值得深思。本文试图以地市增值税分成变化为切 入视角，分析这一财力冲击对地方政府的财政激励效应。 实证结果表明，地市政府积极应对增值税分成减少所形成 的财政压力，努力发展能够带来大量增值税的产能过剩行 业工业企业。最后，本文发现也证实这种“压力式”的财 政激励使历次化解产能过剩政策的效果不佳。可以认为， 财政压力是中国产能过剩形成和化解难问题的关键性因素。 这对于供给侧改革具有重要启示。 期刊代号：MF1 分类名称：体制改革 复印期号：2018年01期 关键词： 增值税税收分成财政压力产能过剩 —、引言 产能过剩严重影响社会资源配置效率，下调的产品价格降低了企业收益，且大 量产品库存给企业带来了额外成本负担,造成了过多的资源闲置。中国政府一直致 力于化解产能过剩，但从当前的实际效果来看,产能过剩问题仍然没有得到根本性 的解决，甚至有所加剧。一个有待解答的问题是：为什么中国产能过剩格局难以改 变?该问题的探讨对中国未来经济的结构转型和可持续发展具有重要的现实意义。 供给侧改革形成于这一背景。2015年口月10日，习近平在中央财经领导小 组第十一次会议上发表重要讲话,全面地为〃供给侧改革下了定义,其中促进 过剩产能有效化解成为供给侧改革的重中之重。有效地实现政策既定目标依赖于 对这种现象形成原因的认识。中国产能过剩问题具备独特之处,对其成因的准确把 握是供给侧改革顺利推进的关键。已有研究成果可以大致分为〃市场机制论〃和 〃政府推动论两大类。“市场机制论的主要代表是林毅夫等(2007 , 2010)，他 们将产能过剩的原因归结于〃潮涌现象，认为社会对某类产业具有良好前景共识, 且各企业在信息不完全的情况下投资设厂,最终导致了产能过剩问题。本文认为 〃市场机制论能够解释部分但无法根本上解释中国产能过剩问题。一个逆向思考 是,当这种良好前景共识及预期利润消失时,这种产能过剩供给的〃潮涌问题也 应该消失。显然事实并非如此，不少已被明确列为产能过剩的行业近年来仍在持续 地扩大着产能。① 这也得到〃政府推动论相关研究文献的支持。周业樑和盛文军(2007)认为转 轨时期中国产能过剩的原因很大一部分来自于投资体制的不合理和政府参与产业投 资的强烈冲动，地方政府的利益驱动是政府主导下的过度投资和重复建设问题的重 要原因，而其重要的工具是土地^资金。国务院发展研究中心(2015)也认为除了经 济增长因素外,中国产能过剩具有独特的体制机制因素,也即中国的财税体制以及 地方政府的考核评价体系刺激了地方投资,其中不彻底的要素市场化为政府干预提 供了便利。〃政府推动论甚至认为政府对产能过剩具有关键性的作用。如江飞涛 等(2012)发现地方政府投资的补贴性竞争才是导致产能过剩最为重要的原因，他们 认为地方政府利用土地模糊产权、环境保护体制缺陷和金融机构的软约束进行资本 竞争进而干预企业投资。 从上述研究成果可以看出，目前存在着较丰富的文献对中国产能过剩的形成原 因进行分析，但仍然缺乏关于地方政府行为动机的直接微观实证证据,即实证性探 讨地方政府受何种因素的激励而积极大力扶持产能过剩行业的发展。忽视该问题的 一个最直接后果是，即使完善优化了种种扶持手段和政策工具，但出于这一内在激 励机制,地方政府往往会不断〃创新出其他应对手段,最终无法真正地化解中国 的产能过剩问题。本文在这方面进行了尝试，试图从财政压力角度提供政府推动产 能过剩产业发展的微观实证证据,剖析中国〃压力式财政激励对产能过剩形成以 及化解难的实证效应,这也为〃政府推动论〃提供了进一步的证据。 本文贡献主要包括以下几点。第一，本文实证结果进一步辅证了陶然等(2009) 提出的财政集权的财政激励效应，地市政府在经历税收集权后将加大对经济发展的 支持力度,这提供了中国压力式财政激励最直接的微观实证证据。第二,本文 实证结果表明财政激励是近年来过剩产能形成以及化解难的关键原因。第三，尽管 本文研究发现税收集权冲击正向促进了地方产能过剩行业发展，但实际上这意味着 任何显著降低地方财力的政策冲击都可能提高