20XX年长期计划与财务预测教材.pptVIP

第三章　长期计划与财务预测;;考情分析;第一节 长期计划（了解）;　一、长期计划的含义;长期计划（或称远景计划）是指一年以上的计划。该计划涉及公司理念、公司经营范围、公司目标和公司战略、经营计划，在已制定的公司战略的基础上，提供详细的实施指导，帮助实现公司目标。　　由于本书重点关注财务管理内容，故此处略去对战略计划和经营计划的详细讨论，而只阐述与财务计划有关的内容。;二、财务计划的步骤;　财务计划的基本步骤如下：;;第二节　财务预测;三、销售百分比法;预测假设;【预测思路分析】;14;预测程序及原理;;（四）预计增加的留存收益　　留存收益增加＝预计销售销售收入×计划销售净利率×（1－股利支付率）　　外部筹资额＝筹资总需求－预计可动用金融资产－留存收增加　　（五）预计增加的借款　　需要的外部筹资额，可以通过增加借款或增发股本筹集，涉及资本结构管理问题。通常，在目标资本结构允许时企业会优先使用借款筹资。如果已经不宜再增加借款，则需要增发股本。;【例】2010年的收入为3000万元，预计2011年收入为4000万元。（1）预计资金总需求;（2）预计可动用的金融资产;（3）预计增加的留存收益;（4）预计增加的借款;22;例题;;;【延伸思考】——销售百分比法的另一种形式（增量法）;【例·单选题】;;【例·单选题】;『答案』D 100/基期收入=10% 得：基期收入=1000；　经营资产销售百分比=4000/1000=4　经营负债销售百分比=2000/1000=2　对外融资需求为：100×（4-2）-50=150 ;或者:(经营资产一经营负债) ×销售增长率-当期留存收益;【例·单选题】;【例·单选题】;;第三节 增长率与资金需求;（一）外部融资销售增长比（外部融资占销售增长的百分比）　　1.含义：销售额每增加一元需要追加的外部融资　　 2.计算公式　　外部融资销售增长比=经营资产的销售百分比-经营负债的销售百分比-预计销售净利率×[（1+增长率）/增长率]×（1-股利支付率）　　 该公式的假设条件：可以动用的金融资产为0.　　;【公式推导】外部融资额=;　其中：;【例·单选题】; 3.公式运用;【例3-3】;解答:;（2）调整股利政策;（3）预计通货膨胀对融资的影响;【例】;【思考】在本例假设条件下，企业销售量增长率为0，是否需要从外部融资？;（二）外部融资需求的敏感性分析;【结论】;二、内含增长率;【提示】;【例·多选题】;;【例·单选题】;;【单项选择题】;【公式推导】下式如有可动用金融资产则减去!外部融资额=;;　三、可持续增长率;以上假设可以推出如下结论：;（三）可持续增长率的计算公式;2.根据期末股东权益计算的可持续增长率　;【分析】;【例·单选题】;;【例·多选题】;;课堂练习;;解:;;;;;（四）可持续增长率与实际增长率;1.可持续增长率与实际增长率之间的关系;【分析基础】;;;【例·多选题】;;【例·多选题】;;的基本撒即可都不恐怖方式;OK的十分肯定会说不够开放的时间快发红包国剧盛典冠军飞将;房间号房管局的设备房间都是不放假肯德基封号开始交电话费的看法;的发送给对方是个梵蒂冈贵航股份很反感发给很反感很反感好;第三个梵蒂冈梵蒂冈梵蒂冈梵蒂冈所发生的发送到各回各家华工科