投资项目投资筛选与评估判断.docVIP

项目筛选与评估标准 发掘目标企业和项目 1.公司投资领域：国家战略性新兴产业 （1）生物医药产业 狭义上讲，生物医药是指采用现代生物技术而生产的药，这类生物技术主要是指基因工程、细胞技术和蛋白质工程。广义上讲，一般是指医药行业，包括中药、化学合成医药、医疗器械等。 目前的重点：基因药物 未来的热点：与生物技术结合的中药。 （2）电子信息产业 包含：通讯、宽频网络、计算机、软件、光电子、集成电路（IC）等。 目前的重点：芯片及设计、宽带技术、软件等。 未来的热点：无线通讯、光学网络等 （3）新材料产业 新材料是相对于传统材料而言具有某种特殊性能的材料。按性能可以分为结构材料和功能材料两大类；按材料性质可以分为金属材料、无机非金属材料、高分子材料等。 目前的重点：特殊性能材料、功能材料 未来的热点：智能材料、纳米技术 （4）、新能源产业 主要是指节能、环保或替代传统化石燃料的新能源以及与此相关的产业技术等。这包括可再生自然能源的利用，如太阳能、风能、水能等，还包括人造能源的开发。 目前的重点：节能技术，环保技术 未来的热点：新能源技术、环境再生技术 2.投资阶段： 天使项目 VC项目 PE项目 3.投资原则： （1）天使项目投资原则：国家“863”、“973”项目，或者为高校、科研院所合作项目，并已经形成科研成果，具备产业化可行性基础。 （2）VC项目投资原则：持续经营两年以上，年销售额达2000万元以上，净利润达300万元以上。 （3）PE项目投资原则：年销售额达1亿元以上，年净利润1200万以上。 4. 根据投资领域与投资阶段，充分利用各种途径发掘目标企业和项目。 （1）寻找目标企业和项目的渠道包括公开信息收集、战略合作伙伴推荐和商业客户介绍。 （2）调研人员通过相应渠道与目标企业和项目进行简单接触和交流，判断是否具有投资机会并得出结论。 （3）对于具有投资机会的目标企业和项目，迅速做出预研报告。预研报告经调研人员签字后存入项目备忘录，并做好进一步调研准备。 （4）对于没有投资机会的目标企业和项目，继续跟踪和联系，观察是否出现投资机会。 二、初步筛选 针对不同投资阶段的项目或企业，有针对性进行筛选与调查评估 天使项目——《商业计划书》评估 （1）行业特征：目标市场是否是一个不断成长的市场？ （2）产品或服务的技术开发：技术是否新颖，操作是否简易，技术开发是否可行？市场吸引力、市场可能需求、成长潜力是否够大？ （3）经营目标与前景预测：分析企业历史经营业绩与未来经营情况，并做出对未来经营的评价。 （4）管理团队成员的能力评估：管理构架与职责安排是否合理？管理层关键人物的经历、职业道德与相关收入做出综合分析。 （5）财务状况与盈利预测评估：对项目未来几年的资金需求、运用与流动状态做出判断，以此作为是否给予资金支持的重要依据。 （6）风险管理与控制评估：识别和评价各种风险与不确定性。 （7）投资收益评估：对融资规模、资金的期限结构、资金的投入方式等做出评价。 VC项目、PE项目 初步接触目标企业和项目的管理层，并收集目标企业和项目的公开信息和背景资料。应了解的信息包括，但不限于以下内容： （1）简要发展历史及长远规划。?????????????????????????????? （2）现有产品或服务简况。 （3）市场销售概况。 （4）竞争对手的简单情况。 （5）技术概况。 （6）融资计划与安排。 （7）现有股东和管理层的简况。 （8）背景资料。包括行业情况和相关法规政策等。 三、尽职调查 1.调研人员作出初期评价，签字后存入项目备忘录。初期评价应简要描述目标企业和项目概况并逐项评价，在陈述深入调研理由的基础上总结相关问题为一期调研作准备。 2.调研人员按照本公司范本根据实际情况修改后与目标企业和项目签署保密协议。 3.派出调研人员进行一期调查，调查项目依据公司制定的《尽职调查清单》，要求目标企业和项目以书面形式提供，暂无书面形式文件的调查项目由本公司调研人员根据实际情况整理。(《尽职调查清单》见附件) 四、尽职调查评估 对于天使项目的尽职调查主要为核实商业计划书的真实性以及评估项目的可行性。 贯穿于天使、VC、PE各投资阶段的尽职调查始终坚持以下评估要点： 1.技术评估 （1）技术因素评估：产品技术的历史情况；产品技术目前的水平；产品技术未来发展趋势；产品技术的理论依据和在实际生产中的可行性；产品技术的竞争力，产品技术的专利、许可证、商标等无形资产状况；产品技术在同行业所处的地位；政府对产品技术的有关政策。 （2）经济因素评估：项目方案是否成本最低，效益和利润最大？ （3）社会因素：是否符合国家科技政策和国家发展规划目标；是否符合劳动环境和社会环境；是否有助于人民生活水平的改善和提高。 2.市场评估 （1）市场容量：是否有足够的市场