20XX年长期投资决策培训课件.ppt

管 理 会 计;第八章 长期投资决策（下）;第一节 长期投资决策评价指标概述 ;长期投资决策评价指标的概念 ;长期投资决策评价指标分类 ;第二节 静态评价指标的计算;原始投资回收率及其计算;【例8—1】原始投资回收率的计算 ;解：依题意，在所有情况下，I＝1 000 在第(1)(2)(4)种情况下 年均经营净现金流量＝200， 则 原始投资回收率＝ 200/1000×100%＝20% 在第(3)种情况下 年均经营净现金流量＝190，则 原始投资回收率＝ 190/1000×100%＝19% ;在第(5)种情况下 年均经营净现金流量＝(200×9+300×1)/10=210，则 原始投资回收率＝ 210/1000×100% ＝21% ;总投资收益率及其计算;【例8—2】投资利润率的计算 ;解: 依题意，在所有情况下，年利润P＝100 在第(1)(2)(3)(4)种情况下，投资总额I′＝1 000，则 投资利润率(ROI)＝100/1000×100%＝10% 在第(5)种情况下，I′＝1 000+100＝1 100，则 投资利润率(ROI)＝100/1000×100%＝9.09% ;年平均投资报酬率及其计算;【例8—3】投资利润率的计算 ;解: 依题意，在所有情况下，年利润P＝100 按第一种方法计算时， 简单平均投资额＝1 000×50%＝500 无论在何种情况下，ARR的计算值都相等，即: 年平均投资报酬率(ARR1)＝100/500×100% ＝20% 按第二种方法计算时，在第(1)(2)(4)种情况下: 平均投资额2＝（1000-0)/2 +0＝500 故ARR2＝100/500×100%＝20% ;在第(3)(5)种情况下: 平均投资额2＝ (1000-100)/2+0＝450 ARR2＝100/450×100%＝22.22% ;静态投资回收期及其计算;静态投资回收期及其计算——公式法;【例8—4】静态投资回收期的计算——公式法 ;解: ;在第(1)(2)(4)种情况下： PP′＝100/20＝5(年) 在第(3)种情况下： PP′＝1000/190＝5.26(年) 在上述计算结果的基础上，分别加上各种情况下的建设期，就可以相应求出第(1)至第(4)种情况下包括建设期的回收期PP，分别为5年、6年、5.26年和6年。 又∵ 在第(5)种情况下，s＝1，NCF2～4＝310，M＝3，I＝1 000 3×310＝930＜1 000 ∴ 不能用公式法计算回收期 ;【例8—5】静态投资回收期的计算——公式法 ;解：（1）依题意，s＝1，NCF2～8＝360，M＝7，I＝1 000 7×360＞原始投资1 000 可以使用公式法 （2）PP′＝1000/360≈2.78 (年) PP＝PP′+s＝2.78+1＝3.78(年) ;静态投资回收期及其计算——列表法;静态投资回收期及其计算——列表法;【例8—6】静态投资回收期的计算——列表法;解:根据第（2）种情况的有关净现金流量数据列表,如表8—1所示;∵第6年的累计净现金流量为零 ∴PP=6年 PP′=6-1=5（年）(与例8—4中按公式法计算的结果相同) 根据第（4）种情况的有关净现金流量数据列表,如表8—2所示 ∵第6年的累计净现金流量为零 ∴PP=6年 PP′=6-1=5（年）(与例8—4中按公式法计算的结果相同) ;【例8—7】静态投资回收期的计算——列表法;解:根据第（5）种情况的有关净现金流量数据列表,如表8—3所示;∵第4年的累计净现金流量小于零 第5年的累计净现金流量大于零 ∴M′=4 PP=4+ =4.35(年) PP′=4.35-1=3.35（年） ;第三节 动态评价指标的计算 ;动态投资回收期及其计算;【例8—8】动态投资回收期的计算 ;解: 依题意，根据已知资料计算列表如表8—4所示。 ;由该表按8.3.2式可求得动态投资回收期: PP＂= 4 + =4.83(年) 如果将本例中的建设期净现金流量改为：NCF0～1＝-500万元，则动态投资回收期将会变为4.63年（计算过程略）。 ;净现值及其计算;净现值及其计算;【例8—9】净现值的计算——一般方法;解: 依题意 ;用列表的方法计算该项目的净现值，所列部分现金流量表