焦点科技股价从6月中旬的最高点到现在78元接近腰斩TTM还不到.PDF

焦点科技，股价从6月中旬的最高点到现在78元接近腰斩，TTM还不到60，在A股的互 联网票中算很低的了； 券商自从6月3号后就没发过该公司的研报了（似乎有些冷落公司 啊），那么焦点科技的基本面在未来会怎么变化？这么低的估值，从基本面来分析还有投资 价值吗？还是先来了解公司的基本面把！据公司2015上半年年报显示，焦点科技的业务有 中国制造网、百卓采购网、新一站保险网，孵化的业务有智慧教室和健康无忧，这些业务的 现状和未来可能的业绩能有多少了？我们来一个一个分析： 1. 中国制造网 1.1 从收入结构来看，占绝对大头！ 外贸业务这些年随着RM 升值、国内通胀和税收重、欧债危机等内外因素影响，越来越不 好做！再加上老大哥阿里巴巴、环球资源强力压制，单存靠收会员费后提供信息服务、撮合 交易的模式越来越难有大的突破，财报中对公司业务转型的描述如下： “公司决定联合各种第三方资源，对传统的外贸产业链条进行革新，通过尝试解决当前中国 外贸产业链条中存在的包括交易习惯不匹配导致订单流失、中间环节过多在内的部分痛点， 提高整个外贸产业链的运转效率，帮助企业用户创造更多的价值努力完成中 国制造网从信息匹配平台向综合服务平台的升级，目前公司已经完成了中国制造网跨境贸易 服务平台搭建的一期工程。焦点科技美国子公司现场一期的企业展位全部被预订完毕，并有 会员企业开始依托中美跨境贸易服务平台落地美国市场，全面开展北美业务。中国制造网将 努力依托庞大的中国供应商企业会员群，以及美国本土化的一站式销售、展示、仓储、配送 服务，大力整合优质中国供应商与北美销售商资源，帮助双方减少沟通成本、缩短配送周期、 提高资金效率，最终实现三方共赢。下半年中国制造网将重点发展跨境业务各个IT系统的 建设、北美销售商网络的开发、中美跨境业务平台整合几项工作，全面完善中美跨境业务体 系” 中小企业做外贸，不论是B2 还是B2C，最大的痛点莫过于信息不对称，根源在于自己实 力弱小，信息收集渠道和有效性太差，导致中间环节多、丢单甚至上当受骗、钱财两空！公 @ /7921097811/profile 雪球： 第七子 司这方面业务的拓展刚好能解决中小外贸企业的痛点！ 潜在风险：其他传统的B2 、B2C平台也做这块业务，如阿里、京东、敦煌等；不过市场 份额很大，公司在这个行业干了十多年，经验和实力还是有的，个人看好这块业务！ 2. 百卓采购网，财报的描述如下： “2015上半年，百卓围绕 “工具+资源+服务”的核心战略，在综合采购服务提供商转型 升级的道路上进一步实施业务突破。一方面，继续优化百卓优采采购管理软件个人版，并推 出手机端采购管理软件， “百卓优采”采购管理软件企业版推出市场后获得包括上市公司、 事业单位、大型连锁集团等客户在内的广泛认可。另外一方面，“百销通”基础版继续推行 免费策略，优质供应商数量及品质有了大幅的提升，同时百卓也通过优化行业目录属性等方 式提升买家体验” 其本质就是内贸B2B，目前已经不收会员费了，也要面对国内其他内贸B2B 的竞争，净 利润贡献不容乐观！ 3. 新一站保险网，财报描述如下： “公司在原有经营的旅游保险、意外保险、健康保险、家财险、团体保险、产责险、车 险业务基础上开辟了新的理财险业务。受益于会员数量的快速增长和新险种的开拓，新一站 自营平台业务增长迅猛，成为最主要的业务收入来源。联盟平台业务较去年同期也有了较大 幅度的提升，成为新一站各个平台业务中增速最快的业务。在全国车险改革的背景下，新一 站车险平台即将投入运营，该平台将利用互联网和专业的信息平台技术为合作伙伴和个人消 费者提供更好的车险服务。在互联网金融和保险行业快速发展的趋势下，作为一家专业的保 险第三方电子商务平台，凭借强大的技术实力和互联网运营经验，新一站将为个人消费者和 合作伙伴提供最丰富的保险产品和最专业的保险服务。 ” 目前保险这块的营收也就500万，占整个营收的约2.5%，其网上卖的保险都是第三方 公司的保险，起了信息收集和聚合作用，类似于互联网的搜索引擎或OTA领域的去哪儿， 用户选保险时可以提供一站式服务，不用再去各个保险公司的网站挨个对比，省时省力！在 保险这块垂直领域，我个人看好这个业务！ @ /7921097811/profile 雪球： 第七子 还在孵化的业务： 1. 焦点智慧教室，其财报对这块业务的描述如下： “焦点智慧教室已与多地教育主管部门达成合作，并与当地学校签署互动教育系统的使 用协议，实现了课堂实时互动，提升课堂效果和效率。未来还将构建家校互动平