上市公司董事会特征和盈余管理关系的实证研究_张逸杰.pdfVIP

DOI:10.14120/j.cnki.cn11-5057/f.2006.03.002 金融管理 上市公司董事会特征和盈余管理关系的实证研究 1 2 1 1 张逸杰 王 艳 唐元虎 蔡来兴 （上海交通大学管理学院上海 ；复旦大学管理学院，上海 ） 1. , 2000302. 200433 摘要：本文就董事会规模、活动强度和独立性对上市公司盈余管理的影响进行了理论分析和实 证检验，发现独立董事的比例和盈余管理的程度之间存在 型曲线关系，董事会独立性的增 U 加在一定程度上减少了盈余管理；董事会活动强度、董事会规模与盈余管理的关系不显著；研 究还发现资产规模小的公司和盈利能力差的公司更可能从事盈余管理。研究为上市公司的公 司治理改革提供了经验证据。 关键词：董事会；公司治理；规模；独立性；盈余管理 度的影响 公司的实际盈余管理水平是否有改变 ? 引 言 呢 这些是市场各方广泛关注的问题 尤其是在公 ? , 盈余管理一般指公司经理影响财务报告的决 司治理改革和市场环境不断变化的过程中,这个问 策和行为,盈余管理的目的旨在误导公司利益相关 题更为突出。 者对公司绩效和价值的判断,或者影响依赖于财务 为了回答这些问题 本文在已有文献基础之 , 报告的契约的结果 由于盈余管理影响了财务报告 上 作了进一步的发展 本文的贡献在于 首先 目 。 , , : , 的真实性和证券市场的有效性发挥 它一直是近年 前大部分实证研究文献都是检验特定上市公司对 , 来会计和证券市场实证研究的热点问题。 特定事件的盈余管理 本文把研究对象扩大到更具 , 从已有的研究文献来看,对盈余管理的研究主 一般代表性的指数成份股公司,在研究时间范围和 要集中在上市公司盈余管理的动机和会计政策选 数据上,选取近三年较新的财务数据和公司治理数 择上 如陆建桥 陈小悦等 对盈余管 据 并在模型构建和统计方法上作了进一步的发 ( , ; , ), , 1999 2000 理内在影响机理的研究较为少见 实证论述董事会 展 能够反映上市公司的现实变化 第二 本文把盈 , , 。 , 特