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阿里巧巧 阿里巧巧 现金流管理 现金流管理 一、引言 二、现金流量表概述 三、精明现金流管理 四、现金流量的分析与决策 五、利润表与现金流量表的关系 六、现金流量表的基本分析方法 一、引言 a 1975年10月，美国最大的商业企业之一W.T.Grant公司宣布破产引起了人们的广泛注意。令人不明的是： Grant公司在破产的前一年，即1974年，其营业利润近1000万美元，经营活动提供的营运资金2000多万美元，银行扩大贷款总额达6亿美元。 1973年末，该公司的股票价格仍按其收益20倍的价格出售 其实早在1970年，该公司的现金净流量就已出现负数。 这一事件使投资者和管理者认识到，简单分析资产负债表，利润表或财务状况变动表已不能满足投资决策的需要。他们需要了解企业的现金流动状况，需要知道为什么盈利企业会走向破产？为什么亏损企业会发放红利？为什么经营净利润与经营现金净流量不相等？这类问题匀可通过现金流量表得以解答。 一、引言 b 百富勤原来只是一家有3亿港元资本金的本地小型投资银行，短短10年间，发展成了一家拥有240亿港币资产的跨国金融集团，成为亚洲除日本外的最大投资银行。 这个金融奇迹同样也在金融风暴冲击下遭遇了灭顶之灾。百富勤在短短一年内出现现金流断裂，入不敷出，至使它1999年8月宣布破产。消息传出当天，香港恒生指数下挫8.7% 百富勤在亚太地区发展业务，主要针对泰国和印尼市场。其营业额占了集团营业额的5成多。在金融风暴下，泰珠大幅贬值，随后，印尼盾也大幅下降了70%。别外由于利息飚升，百富勤在该地区的债券和股票价格暴跃。在短短的数月内，百富勤在该区就损失了好几亿美元。 为了争取业务，百富勤为印尼Steady Safe出租汽车公司提供了港币2.6亿元的过渡性短期贷款。这笔贷款相当于百富勤资本金的15%。但Steady Safe公司的收入金额为印尼盾。随着印尼盾汇价大跌和政府实施外汇管制，Steady Safe根本无法偿还这笔贷款。这就更加速了百富勤现金流的断裂。 百富勤虽然设立了信贷委员会和风险管理部，但却未能制衡业务部门强大的权力，特别是在经济不景气的时候，追求业绩的目标完全盖住了防范风险的意识，这种脆弱的企业风险管理文化，最终使百富勤的股东和员工付出了沉重的代价。 一、引言 c 近代理财学的一个重要观点是：资产的内在价值是其未来现金流量的现值。但是传统会计不提供历史的现金流量信息更不提供未来的现金流量信息，越来越不能满足于投资人的信息需要。 为了改变这种局面： 1987年开始，美国率先规定现金流量表为必须编制的报表。 此后其它国家纷纷效仿 1994年，国际会计准则的《现金流量表准则》生效。 1998年，我国的《企业会计准则——现金流量表》生效 一、引言 d 案例三：发生在我们身边的事情 （略） 二、现金流量表的概述 企业生产经营活动中的现金流动状况 企业投资活动中的现金流动状况 企业筹资活动中的现金流动状况 企业本期的现金流量净额。 1、认清现金流量概念 现金 现金等价物 现金流量 2、现金流量表的格式 3、现金流量表所提供的信息 反映单位净权益的质量 反映企业运用现金的能力 反映企业的偿债能力 三、精明现金流管理 a 不管一家企业现状为何，都有一条不变的规律：如果你仔细跟踪流动资本的高低进出，就有可能及时发现问题以避免严重损失。人们渐渐认同：经营性现金流和净利润相比，对企业的健康乃至至生存都更有价值。但精明管理流动资本，却远远不只是精打细算那么简单…… 三、精明现金流管理 b 1、从调整观念入手： 缺乏对流动资产进行必要的管理会将整个公司置于危险境地 花钱之前一定要深思熟虑 注意现金还有一种钱上生钱的效果 必须学会真正靠营业收入来赚钱否则企业不可能长久。 2、预算必不可少 为了确保持有的现金适量最好的办法是为下一年做现金预算。以天、周或月为单位都行。 3、特别关注现金账 现金管理中，最主 要是资金结构管理，公司要注意保证资金结构的合理比例和现金的正常流通。所以专家建议最好每个项目单独建账。 4、报表制度要完整 什么也代替不了干净利落的财务报告，它就像一个简洁的现金预测或流动资本总结。使用这些总结的时候，可以向外聘审计师请教行业标准，以判断你的流动资本比率是否在健康范围之内。 财务分析要存档，以后再遇到类似的情况，可以拿出来作为参考。 5、即时跟踪流动资本 管理流动资本的最有效办法是常规检查 跟踪应收账款，库存和应付账款确实沉闷乏味，但是就像交换汽车机油或掸掉家俱上的灰尘一样是必须要做的。 一种避免意