厨衣联动大宗发力Q3业绩明显改善.PDF

证券研究报告 ·上市公司简评 家用轻工 厨衣联动+大宗发力， 金牌厨柜(603180) Q3 业绩明显改善 事件 维持 买入 花小伟 10 月25 日晚间，公司公告2018 年三季度报告，公司2018 年 huaxiaowei@ 前三季度实现收入11.30 亿，同比增16.83%，实现归母净利润1.19 010 亿，同比增31.53% ； 执业证书编号：S1440515040002 分季度来看，公司2018Q3 实现收入4.87 亿，同比增19.16%， 孙金琦 实现净利润0.58 亿，同比增30.49% 。 sunjinqi@ 公司三季度业绩明显改善。 010 执业证书编号：S1440517050002 我们的分析和判断 研究助理：罗乾生 luoqiansheng@ 加强厨衣联动，加快大宗拓展，Q3 增长超预期 研究助理：王泽选 wangzexuan@ 在 Q2 公司销售放缓后，公司加强厨衣联动销售，加大对“桔 家”品牌投入，衣柜业务快速增长，客单价提升；同时公司凭借19 发布日期： 2018 年11 月7 日 年深耕厨柜行业的优势，大力拓展大宗工程业务。Q3 经营效果改 主要数据 善明显，业绩增速环比Q2 大幅提升。 1 个月 3 个月 12 个月 从季度数据来看，2018Q1/Q2/Q3 金牌厨柜分别实现营业收入 -16.71/-9.8 -44.34/-34.78 -58.05/-34.11 2.62/3.81/4.87 亿元，同比增长分别为26.19%/8.57%/19.16% ；归母 12 月最高/最低价（元） 179.9/44.0 净利润分别为 1.86/4.27/5.79 亿元，同比增长分别为 总股本（万股） 6,750.0 84.33%/18.09%/30.49% 。 流通A 股（万股） 1,841.65 总市值（亿元） 32.78 渠道拓展加速、品类拓展，驱动后期成长可期