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投资知多点 理财更轻松 温馨提示： “一个有足够知识准备的投资者，才是真正受保护的投资者”。 创业板强调公司的自主创新能力和高成长性，但创业板公司也具有业绩不稳 定、经营风险高、退市风险大、股价波动性高等风险特征。 如果您决定参与创业板交易，请务必做到以下几点： ●充分了解创业板市场的风险特性 ●审慎判断自己的风险识别能力和承受能力 ●关注创业板市场的风险揭示 目录 1. 什么是投资者适当性管理？ 2. 为什么要专门针对创业板制定投资者适当性管理制度？ 3. 创业板的适当性管理具体有何要求？ 4. 为什么以交易经验作为适当性管理要求的区分标准？ 5. 是不是只有具备 2 年以上交易经验的投资者才能参与创业板交易？ 6. 为什么要求投资者现场签署创业板市场投资风险揭示书？ 7. 如何确认自己是否具备 2 年以上投资经验？ 8. 投资者如何申请开通创业板交易？ 9. 风险揭示书有哪些特别内容？ 10. 为什么需要向证券公司提供基本情况、知识与经验等信息？ 11. 投资者参与创业板市场交易自身应承担一些什么义务？ 12. 适当性管理要求是不是就是指开通交易这个环节？ 13. 投资者可以通过哪些渠道获取有关创业板风险揭示和基础知识等信息？ 14. 投资者应配合证券公司做好哪些工作，以避免异常交易行为？ 15. 投资者什么时候可以申请开通创业板市场交易？ 1. 什么是投资者适当性管理？ 答：适当性管理是海外成熟市场对金融服务机构的一项普遍性监管原则。金 融机构向客户特别是零售客户提供一项新的金融服务或销售金融产品时，一般都 会通过了解客户的知识与经验、财务状况以及投资需求等信息，帮助客户判断是 否具备相应的风险认知与承受能力，是否适合使用金融服务或投资金融产品，并 充分揭示风险。简单地说，就是要把适当的产品或服务以适当的方式和程序提供 给适当的人。 目前，我国相关的证券法规也对投资者适当性管理提出了明确要求，如 2008 年 6 月颁布实施的《证券公司监督管理条例》中已经明确规定“证券公司应当根 据所了解的客户情况推荐适当的产品或者服务。” 创业板的适当性管理并不是一个简单的“门槛”概念，主要对投资者申请开 通创业板交易做出程序性安排，着重强调入市前的风险揭示工作，同时对证券公 司持续做好客户后续服务、风险教育和交易行为规范等提出要求。 2. 为什么要专门针对创业板制定投资者适当性管理制度？ 答：创业板主要是服务于成长初期阶段的企业，与主板市场相比，创业板市 场发行上市标准相对较低，企业普遍具有规模小、经营业绩不够稳定等特点，特 别是创业板的信息披露制度与退市制度，与主板、中小板有较大不同，如临时报 告仅要求在证监会指定网站和公司网站上披露，投资者如果还继续沿用主板市场 信息查询渠道和做法，就有可能无法及时了解到公司正在发生的重大变动。又如 创业板市场上市公司终止上市后可直接退市，不再像主板上市公司一样，再进入 代办股份转让系统，且退市的情形有所增加，退市的处理程序也加快了，如果大 量不了解市场特点和风险的投资者盲目入市，就有可能面临难以承受的损失，并 可能引发严重的社会问题。为此，在今年 3 月 31 日发布的创业板IPO 管理办法 中明确提出，“创业板市场应当建立与投资者风险承受能力相适应的投资者准入 制度，向投资者充分揭示投资风险”。建立创业板投资者适当性管理制度，就是 具体落实这项要求，也是创业板制度体系的一个重要组成部分。 3. 创业板的适当性管理具体有何要求？ 答：创业板适当性管理的要求主要体现在两个方面，一是参与创业板的投资 者应当是具备一定风险承受能力的投资者；二是进入创业板市场前应当充分了解 潜在的投资风险。具体规定上，创业板适当性管理制度针对个人投资者交易经验 的不同，分别设置了不同的申请开通要求：（1）具有两年以上（含两年）交易经 验的投资者申请参与创业板交易，需与证券公司现场签署《创业板市场投资风险 揭示书》，两个交易日后开通交易权限；（2 ）未具备两年交易经验的投资者如申 请参与创业板交易，在现场签署风险揭示书的同时，还应就其自愿承担市场风险 抄录“特别声明”，五个交易日后才能开通交易权限。 4. 为什么以交易经验作为适当性管理要求的区分标准？ 答：证券投资是一项实