财务预测、财务预算与利润规划.ppt

第四章 财务预测与规划 第4章财务预测与计划 学习目标 通过本章的学习，应了解财务预测的概念及其意义，掌握财务预测的程序，学会财务预测的基本方法和其他方法。在此基础上，掌握利润规划的原理和方法，并能够运用这些基本原理进行全面的财务预算。 4.1 财务预测 4.1.1财务预测的意义与目的 企业财务预测，就是财务人员以企业过去一段时期财务活动的趋势性变化资料为依据，结合企业现在面临和即将面临的各种微观和宏观变化因素，运用统计和数学的定量分析方法，以及预测人员的主观判断，对企业财务方面的未来发展趋势及变化结果进行预计推断。 企业财务预测的对象决定了企业财务预测有广义与狭义之分——广义的财务预测包括投资预测、销售收入预测、成本预测、利润及其分配预测和筹资预测；狭义的财务预测是指企业为了达到特定的经营目标在特定的时间所需要筹集的资金数额（本教材在狭义上使用财务预测概念）。 1. 财务预测是企业进行财务决策的依据 2. 为财务预算提供依据 3. 为搞好企业日常股利工作提供依据 4.1.2财务预测的步骤 就广义的财务预测而言 1. 确定预测对象和目标 2. 制定预测计划 3. 收集、整理相关信息 4. 选择预测方法 5. 进行实际预测 6. 对初步的预测结论进行分析评价 7. 修正初步的预测结论，得出最终预测结果 就狭义的财务预测而言 1.销售预测 2.估计需要的资产 3.估计收入、费用和保留盈余 4.估计所需融资 4.1.3销售百分比法 销售百分比法是在分析报告年度资产负债表有关项目与销售收入关系的基础上，确定资产、负债、所有者权益的有关项目占销售收入的百分比，然后依据计划期销售额的增长和假定不变的百分比关系来预测短期资金需要量的方法。 具体的计算方法有两种： 一种是先根据销售总额预计资产、负债和所有者权益的总额，然后确定融资需求； 另一种是根据销售的增加额预计资产、负债和所有者权益的增加额，然后确定融资需求。 优点：为财务管理提供短期预计的财务报表，便于使用。 缺点：若销售百分比与实际不符，影响预测结果。 步骤 1、编制预计利润表，预测留用利润 2、编制预计资产负债表，预测外部筹资额 第一：区分敏感项目与非敏感项目。 第二，确定销售百分比。 根据上年有关数据确定资产负债敏感项目为销售额的百分比。 第三，计算预计销售额下的资产和负债。 第四，预计留存收益累计额。 留存收益增加额，取决于收益的多少和股利支付率的高低。 留存收益增加额＝预计销售额×销售净利率×（１－股利支付率） 假设公司预计销售净利润为１００万元，股利支付率为８０％，则： 留存收益增加额＝１００×（１－８０％）＝２０（万元） 留存收益累计额=基年留存收益累计额+本年增加额 第五，计算外部融资需求。 外部融资需求额＝预计总资产－预计总负债－预计所有者权益 1、预测企业内部资金来源增加额 2、预测总资金需要量 预测公式： 需要追加的外部筹资额= （ΣRA/S – ΣRL/S ）ΔS – ΔRE ΣRA/S – 基年敏感资产总额与基年销售收入的百分比； ΣRL/S – 基年敏感负债总额与基年销售收入的百分比； ΔS – 预测期预计销售收入的增加额； ΔRE-预测期留存利润的增加额 3.对销售百分比法的再分析 运用销售百分比法预测企业的外部融资需求，其特点是简单、方便，且易于理解。但销售百分比法成立的前提是企业与销售额敏感相关的资产负债项目的数量与销售额呈稳定的比例关系。由于规模经济效应和资产的不可分割性，这一前提事实上可能并不存在。 由于规模效应的存在，在一定条件下，随着企业规模的扩大，销售收入增加，单位资产出售的销售额和利润额也会随之增加，即单位资产的利用效率会增加。同时，在很多情况下，资产、特别是固定资产，必须按照一个完整的项目增加，而不能任意分割为零散的单位。 4.1.4财务预测的其他方法 1.使用回归分析技术 2.通过编制现金预算预测财务需求 3.使用计算机进行财务预测 4.2 利润规划 企业的利润是生产经营所得扣除生产经营所费的结果，生产经营所得与企业的产销量相关，生产经营所费与企业的成本相关。 4.2.1本量利的相互关系 所谓本量利之间的相互关系，是指成本、销售量与利润之间的关系。 1.损益方程式 利润＝销售收入－总成本 ＝销售收入－（固定成本＋变动成本） ＝销售单价×销售量—（固定成本＋单位变动成本×销售量） ＝（销售单价－单位变动成本）×销售量－固定成本 2.边际贡献方程式 边际贡献＝销售收入－变动成本总额 ＝销售单价×销售量－单位变动成本×销售量 ＝（销售单价－单位变动成本）×销售量 单位边际贡献＝销售单价－单位变动成本 边际贡献（