论管理者收购的若干财务问题-会计学专业论文.docxVIP

内容摘要r管理者收购(MBO)，作为一种独特的企业并购方式，正受到国内企业的关注。它在 内容摘要 r管理者收购(MBO)，作为一种独特的企业并购方式，正受到国内企业的关注。它在 国外已经有几十年的历史了，在英、美等国。常利用管理者收购分离、分拆或剥离企业的 分支机构，或将公营部门转给私人。或者是作为企业交易市场上“敌意收购”的防御手段。 在我国管理者收购刚刚兴起，而且推动其产生的一个重要源泉就是我国企业的产权历史问 题。管理者收购的经济理论基础是现代企业理论、产权理论、公司治理理论等。作为企业 、 交易的一种方式，它可以提供合适的产权结构，从而促进企业的发展。_、I ／ 论文第一部分先讨论了管理者收购的概念，以及与相关概念的比较；接着从经济学角 度，运用现代企业理论等分析了管理者收购的实质，最后指出在我国特定环境下，其产生 的动因也即它对我国国有企业的重要意义。 ， 论文第二部分，着重论述了管理者收购中关于目标企业的选择与定价问题。(作为市场 交易活动，选择目标企业是其前提，也就是说明哪些企业适合进行管理者收购。对目标企 —-’-_--__—_～ 业的定价问题是管理者收购的核心。从理论上分析了对目标企业定价的影响因素，介绍并 评价了企业估价的国外、国内多种常用的方法，并联系我国的实践说明我国企业采用的方 法。其中，对商誉的价值评估与会计处理做了专门的讨论。文 ／ 论文第三部分，论述了管理者收购的一个关键问题，即收购融资，收购的成败，多与 收购融资的成败有关。缸响管理者收购融资的因素有融资成本、金融市场环境以及收购融 资的财务风险；融资中应注意的几个理论问题，如融资方式、目标企业资本结构的调整和 确定以及收购后债务清偿的安排等；最后针对我国企业分析了我国管理者收购可行的融资 方式。 本文从财务学角度对管理者收购目标企业的选择、定价以及融资问题作了简要论述， 其可能的突破有：管理者收购对目标企业定价中，商誉作为一种特殊的资产，对其价值的 其可能的突破有：管理者收购对目标企业定价中，商誉作为一种特殊的资产，对其价值的 确定和会计处理，是一个问题的两个方面，评估是核定企业内在商誉的价值量，而会计处 理是对收购交易中的商誉的价值量的确认、计量和记录。在管理者收购融资中关于最佳资 本结构的确定，笔者得出的观点是收购债务融资所得到的利益，包括税收收益和代理成本 的减少数额，要大于增加的代理成本数额以及债务增加带来财务风险成本。 管理者收购活动在我国已有许多成功的案例，并且随着我国企业制度改革的深入进 行，它一定会在我国进一步得到发展。本文主要说明了对我国企业在管理者收购中如何选 择目标企业、怎样确定交易价格以及可行的几种融资方式，有关的问题还需要更多的理论 ＼ 研究作为支持。J ABS’IRAC’l。Management ABS’IRAC’l。 Management Buy Out，as a special MB，appeals a lot of eye of enterprises in China now Managers can take shares ofthe enterprises by MBO，the achievement ofthe enterprises can be bond ofthe reword ofmanagers as a result．Forthe reason ofit brings the reforms．As manager and owner,managers’potential is inspired and they would carry out long—term benefit reform． The economy theory of MBO is Modem corporation theory,Property right theory and Corporation Govemence theory etc．Having developed for several decades in other country, its just springing up in our country,and that the most important reason that force it rises is our COUntry’S property right problem．Because it can provide appropriate property right structure for enterprises as a form ofenterprise deal，thereby it can accelerate progress ofenterprise． Th