论企业价值及评估方法比较-管理会计专业论文.docxVIP

内容提要f国际经济环境的变化，高新技术的迅速发展，全球经济一体化的实施，世界范围的企 内容提要 f国际经济环境的变化，高新技术的迅速发展，全球经济一体化的实施，世界范围的企 ～ 业重组工作在更大规模和更高层次上进行。研究企业价值及其价值评估方法，是适应客观 形势发展的要求。 企业作为社会经济活动运转中的一种组织形式，自其存在之时起即在探索着自身发展 奋斗的目标，企业价值最大化是企业财务管理目标，这己被理论界及实务界所共识。如何 来评价企业价值是实现企业价值最大化的关键因素之一，特别是对新经济时代高新科技企 业价值的评价有着重要的现实意义，因为一个企业价值的高低不仅是投资者投资的重要依 据，也是决定企业招股时发行定价和并购时折股比率的重要因素之一，对证券市场的上市 公司而言，企业价值的评价还在一定程度上影响到监管部门的政策和二级市场的长期走势。卜—r一 本文共分为三部分，第一部分阐述了企业价值的概念及其内容，并对影响企业价值的 内在趋动因素进行了详细分析；第二部分探讨了传统企业价值评估方法，着重比较了资产 角度、全面成本角度以及现金流量角度三种企业价值评价方法，分析其各自优缺点及其适 用范围，并用传统价值评估方法中最具代表性的现金流量折现方法对粤电力上市公司企业 价值进行评估，以说明其方法的实用意义；第三部分阐述了随着新经济时代的到来．涌现 出一大批有别于传统企业的高新科技企业，传统的企业价值评估方法很难对此类企业价值 进行正确的评估。本部分在对高新科技企业特点进行分析基础上，分析了高新科技企业价 值评估的特点，从对传统企业价值评估方法的调整和实物期权方法两方面探讨了此类企业 价值的评估方法。 [关键词】 企业价值、 价值评估、现金流量法 AbstractAs Abstract As all active unit in the economic world．ent既r．-ise has been striving for its objective of a struggle since it began business．And what is the enterprise objective?From the history of the business management，we carl find the key一 maximuru the value of enterprise．And how to correctly evaluate the value wilt be one of key factors for the objective realization of the enterprises．Especially,it is much important for the high-tech enterprises．Correctly evaluation the enterprise value is important not only for the investors when they choice the inveslment，but also for the enterprises when they decide to initial public offerings(IPOs)or M＆A，and in some degree，itwillbeimportantforthegovernmentplaonlngpoficy In this thesis，I try to discuss the corlcept ofthe enterprise value and tile factors ofthe value creation。and then compare the different valuation methods．and how to llse those methods to evaluate the value both in the traditional model enmprises and in the high-tech model enterprises Key words：enterprise value，evaluation． 引言企业作为社会经济活动运转中的一种组织形式，自其存在之时起即在探索着自身发展 引言 企业作为社会经济活动运转中的一种组织形式，自其存在之时起即在探索着自身发展 奋斗的目标。企业价值最大化是企业财务管理目标，这已被理论界及实务界所共识。理论 上来看，企业的内在价值与其外在价值是统一的，成正比例关系．内在价值决定着外在价 值，外在价值是内在价值的表现形式。在一个有效的市场环境中，企业的内在价值决定着 企业的投资价值，决定着企业的市场