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浅论企业人力资本与企业绩效分析理论 企业的人力资本绩效是人力资本的投入与产出的比较。无论是在 比较的形式是采取的差分输入和输出（输入一一输出），或者一个人 的形式（输入__输出）的形式，其中最关键的是要明确人力资本的 总产出，也就是个人对企业资本的贡献。对于实际资本的经营业绩, 最常用的指标是投资回报率。一般企业投资于实业的资本报酬不低于 社会平均利润率或利息率。因此，企业的人力资本对企业的贡献可表 示为： PL二Y-RXK=企业总产出一社会资本平均利润率X企业物质资本投资 总额 式中，R表示社会资本平均利润率;K表示企业物质资本投资总额。 席酉民从人力资本的理论，绩效，并作出了对其进行定量和定性测 评的方式。但整体绩效不宜看成个体绩效的简单加总。其他学者（张 广科等人，2002）也从理论上设计出模型，分解出人力资本绩效。但 是本文没有引入人力资本绩效，因为从公司绩效中区分出人力资本绩 效，一直是企业绩效理论中一个难以逾越的难题。另外，本文要进行 冋归估计的就是企业人力资本对企业绩效的贡献程度，故没有进行分 离。 （2）变量的解释 企业人力资本（简称HC）:通过对文献的研宄发现，衡量企业人力资 本的指 标一般是运用“教育年限法”，然而，因为国内的上市公司年报中 揭露的信息的不完整性，所以本文运用的是2004年末和2005年末企 业受过高等教育（大专以上）公司的人力资本（HC）的平