第二章 信用与利息精心整理专业资料，请放心下载.pptVIP

（3）按照债券的存在形式分类，可以将债券划分为有纸化债券和无纸化债券。 无纸化债券又可分为凭证式债券和记账式债券。 （4）按照利率能否浮动分类，可以将债券分为固定利率债券、浮动利率债券和混合利率债券。 （5）按照发行地域分类，除国内发行的债券之外，还有欧洲债券、扬基债券和亚洲美元债券（Asian Dollar Bond）。 精心整理专业资料，请放心下载 ①欧洲债券（Eurobond） 是指由一国政府、金融机构和工商企业在欧洲市场上以可以自由兑换的第三国货币标值并还本付息的债券。 ②扬基债券（Yankee Bond） 是指由一国政府、工商企业等在美国金融市场上发行的，以美元标价并用美元还本付息的债券。 ③亚洲美元债券（Asian Dollar Bond） 是指由一国政府、金融机构、工商企业及国际金融组织在亚洲美元市场上发行的，以美元标价的长期债券。 精心整理专业资料，请放心下载 4.股票与债券的联系与区别 ⑴股票与债券的联系 无论是股票还是债券都是筹资和投资的工具，二者的联系突出表现在它们都属于虚拟资本。 虚拟资本：是真实资本或实质资本的对称，是指自身没有价值，但能够定期或不定期地为持有者带来一定收益的资本。 在虚拟资本形成时，其价格和真实资本的价值是由联系的，但二级市场的投机活动有可能使虚拟资本的价格远远脱离真实资本的价值，超过一定的限度，便会出现泡沫经济 精心整理专业资料，请放心下载 ⑵股票与债券的区别 ①代表的权利不同 股票代表所有权；债权代表债券。 ②发行人不同 凡是将来有收入的都可以发行债券；只有股份有限公司才能发行股票，国家不能发行股票。 ③收益不同 债券收益固定；股票收益不固定。 精心整理专业资料，请放心下载 ④风险大小不同 ⑤ 交易的场所不同 股票一般在证券交易所交易；债券一般在柜台市场交易。 ⑥ 影响价格变动的因素不同 影响债券价格变动的因素主要是市场利率；影响股票价格变动的因素很多。 ⑦ 期限不同 债券有明确的期限；股票没有到期时间。 精心整理专业资料，请放心下载 二、衍生性金融工具 金融衍生工具：是金融创新的产物，它是指以货币、股票以及债券等原生性金融工具为基础而派生出来的一种新型的投资和风险管理工具。 金融衍生工具依附于货币、股票、债券等而存在，不具有独立性。 精心整理专业资料，请放心下载 金融衍生工具的双刃作用： ①金融衍生工具的杠杆效应对基础证券价格变动极为敏感，基础证券的轻微价格变动会在金融衍生工具上形成放大效应； ②许多金融衍生工具设计的实用性较差，不完善特性明显，投资者难以理解和把握，容易操作失误； ③金融衍生工具集中度过高，影响面较大，一旦某一环节出现危机，会形成 “多米诺骨牌效应”。 精心整理专业资料，请放心下载 （一）产生和发展的原因 1.经济自由化思想的影响 2.银行的积极推动 3.新技术的推动 4.客户的需要 精心整理专业资料，请放心下载 4.风险性 金融工具的风险性，是指因市场价格波动等原因使金融工具持有者的实际收益与预期收益发生严重偏离的可能性。 违约风险，也称为爽约风险或信用风险，它是指债务人不能如期对债权人偿还本金和利息的可能性。 市场风险，是指因市场价格波动而使金融工具的持有人无法实现预期收益的可能性。 精心整理专业资料，请放心下载 （四）金融工具的分类 1.按照偿还期限的长短，可以将金融工具分划为短期金融工具、长期金融工具和不定期金融工具 2.按照发行者的性质，可以将金融工具划分为间接金融工具和直接金融工具 3.按照金融工具与实际信用活动是否直接相关，可以将金融工具划分为原生性金融工具和衍生性金融工具 4.按照收益性质，可以分为收益性金融工具和权益性金融工具 精心整理专业资料，请放心下载 五、原生性金融工具 （一）短期金融工具 1.票据 所谓票据，是指由出票人签发的，具有一定格式，到期由付款人在一定时间、一定地点无条件支付一定款项给收款人或持票人的信用凭证。 票据行为一般包括出票行为、承兑行为、背书行为、贴现行为和保证行为等。 精心整理专业资料，请放心下载 ①出票行为 也称作发票行为，即签发、创造票据的行为。签发票据的人叫出票人，票据签发的对象是受票人。 ②承兑行为 承兑是“承认兑付”的简称，指的是票据的付款人承诺在票据到期时保证付款的行为。只有商业汇票才有承兑的问题。 ③背书行为 背书也称为里书，它是指票据的持有人在转让票据时在票据的背面签名的行为，其目的在于表明背书人对该票据所代表的债务的偿付负有法律上的连带责任。 精心整理专业资料，请放心下载 ④贴现行为 贴现行为是指票据的持有人将未