收益分配概述第七章收益分配管理股利分配政策股利支付方式精心整理专业资料，请放心下载.pptVIP

收益分配概述;第一节 收益分配概述 ;收益分配是指企业对实现的净利润的分配。企业净利润是指企业利润总额减去企业所得税后的金额。企业是继续保留净利润以扩大净资产还是将净利润作为股利全部或部分分配给股东，就涉及到财务分配问题。;一、收益分配原则;二、收益分配的一般程序;;;亏损弥补情况表 单位：万元;;第二节 股利政策的实施 ;一、影响股利政策的因素; 限制性条款; （1）变现能力 （2）举债能力 （3）盈利能力 （4）投资机会 （5）资本成本;二、股利政策的类型;① 确定最佳资本支出水平 120万元;资本支出预算;; ◎ 剩余股利政策评价： 按照剩余股利政策，股利发放额每年随投资机会和盈利水平的变动而变动。 ◇ 在盈利水平不变的情况下，股利将与投资机会的多少呈反方向变动，投资机会越多，股利越少。反之，投资机会越少股利发放越多。 ◇ 在投资机会不变的情况下，股利的多少随着每年收益的多少而变动。; （二）固定股利或稳定增长股利政策;;资料来源：张春：《公司金融》，176页，北京，中国人民大学出版社，2009 通用汽车公司正常季度现金股利（1993-2006）;;;（三）固定股利支付率政策; （四）低正常股利及额外股利政策;第三节 股利支付方式 ;一、现金股利;;;3、除息日 除息日是指领取股利的权利与股票相互分离的日期。在除息日前，股利权从属于股票，持有股票者享有领取股利的权利；从除息日开始，股利权与股票相分离，新购入股票的股东不能分享股利。;;; 公司出资购回其本身发行的流通在外的股票。被购回的股票通常称为库藏股票，如果需要也可重新出售。;资 产;资 产;;;; ★ 股票股利 ;;;; 管理当局发放股票股利的动机和目的： ◆ 在盈利和现金股利预期不会增加的情况下，股票股利的发放可以有效地降低每股价格，由此可提高投资者的投资兴趣。 ◆ 股票股利的发放是让股东分享公司的收益而无须分配现金，由此可以将更多的现金留存下来，用于再投资，有利于公司的长期健康、稳定的发展。;★ 股票分割 ;股票分割前; 公司管理当局实行股票分割??主要目的和动机 ◆ 降低股票市价 ◆ 为新股发行做准备 ◆ 有助于公司兼并、合并政策的实施;