企业利润与绩效培训课件.ppt

EVA考核办法是国资委规划、驱动中央企业战略的集中体现 意味着中央企业的管理模式将由现行、传统的战略（全面预算）管理转型为价值管理，将以EVA取代传统指标作为考核央企负责人经营业绩的核心指标，央企将由此进入以股东价值创造、追求股东价值最大化为核心的价值管理新阶段。 目前的问题 我国只要求上市公司披露单一的会计指标（包括净利润和经营活动现金流量等指标），不要求提供经济增加值或经济收益指标。 EVA在企业绩效评价中的应用 为了防止经营者背离所有者目标，EVA是衡量经营者经营业绩的一种好的方法。 EVA在企业绩效评价中的应用 1、以EVA为绩效指标的激励制度以EVA为绩效指标的激励制度，其目的就是使经营者像所有者一样思考，使所有者和经营者的利益取向趋于一致。 EVA在企业绩效评价中的应用 2、激励计划与提高企业潜能 对于经营者而言，所有者采用以EVA为基础的红利激励计划，使得经营者必须在提高EVA的压力下想尽办法提高资本运营管理的能力。同时，经营者也必须更有效地使用留存收益，提高融资效率，因为EVA使他们认识到企业的所有资源都是有代价的。 EVA在企业绩效评价中的应用 运用EVA为基础的红利计划时，并不只根据正或负的EVA进行奖罚，而主要是根据EVA的增长进行奖励。另一方面，在EVA系统下，通过设置将红利报酬与红利支付分割开的红利银行，可防止经营者操纵EVA的盈余管理行为，同时给具有高业绩的诚实经理提供很大的激励。 EVA在企业绩效评价中的应用 对于股东、所有者而言，EVA开发了企业四个方面的潜能：提高效率、降低成本、减少浪费、节省税赋，为企业创造更多的财富，使利润增加；提高资本营运管理的能力，通过对资产的重组提高利用效率；追求健康的、有经济利润的增长，只要新项目、新产业和新规模能给投资者带来比机会成本更高的回报率，就授予基层经理们更大的灵活机动权和更大的责任压力，从而使管理更加科学，优化资本结构，降低资本成本。 谢 谢！ 企业利润与绩效 怎样算业绩好？ 公司老总说：我今年利润过亿，赚了不少钱了，业绩不错。 公司CFO认为：公司现金流量表上显示现金余额是负数，若债权人逼得紧，公司会破产，所以不能说赚钱了，公司业绩其实不好。 第一大股东代表：ROE才3%，还不如将钱存银行，怎么能说公司赚到钱了，公司业绩不错呢？ 监事会主席分析了公司近几年的财务报表后说：公司实现的利润是减少了广告、培训和研发支出（与去年相比，仅这三项费用的减少就高达一亿多元），按EVA来说，公司经济增加值是负数，因此不能说公司业绩好。 公司党委书记：今天公司的股价比去年同期增长了20%，相应的企业价值增长了20%，怎么能说企业业绩不好？ 怎样评价公司业绩？ 利润 现金流量 ROE（净资产收益率） EVA（经济增加值） 股价 …… 企业目标? 利润最大化 价值最大化 企业最终目的 为股东创造财富(价值 ) ， 使股东价值最大化 企业价值创造流程 资源投入 价值管理 价值创造 EVA是什么？ EVA（Economic Value Added ） ---经济增加值 又称经济利润，是由美国Stern Stewart 管理咨询公司于20世纪90年代创导的一种新的绩效评价体系。 ??EVA代表的是税后经营净利润扣除总资本成本的净值。 EVA=税后经营净利润-资本成本 资本成本是债务资本成本与权益资本成本之和。 EVA0,表示股东权益得到增加，企业处于盈利状态； EVA＝0，表示企业获得的利润正好满足债权人和股东的预期，股东的权益和公司的价值没有实质性增加； EVA0，则表示企业获得的利润不能完全弥补企业的全部资本成本，股东权益和企业的价值都减少了。 EVA的核心思想 ?EVA考虑了投入资本的成本，认为股权资本不是免费的，只有当股权资本成本像其他经营成本一样在收入中扣除，所得到利润才是真正的利润。 股权资本具有机会成本，当股东决定投资于某个公司时，他就会放弃其他投资机会获得的利益。这部分放弃的利益，对股东来说就是其投入该公司的机会成本。 只有当股东获得的回报高于其投入资本的机会成本时，投资才具有价值。 EVA 的作用 1、用EVA指标评价公司价值更为严谨。 2、EVA评价指标是以投资者价值最大化为目标的。 3、EVA考虑了带来企业利润的全部资金的成本。 4、规范上市公司的投资行为，促使上市公司谨慎投资。 5、规范上市公司的融资行为，促使其理性融资，遏制上市公司不断圈钱的欲望。 6、建立企业价值创造最大化的理念体系，完善公司治