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私募股权投资程序及法律问题 宋乔华 合伙人律师 北京市信利律师事务所深圳分所 中国 上海 目录 增资 股权转让 增资扩股与股权转让结合 私募股权投资程序 私募股权投资法律文件中涉及的重要问题及条款 私募股权投资人退出机制 外商投资企业股改的特殊规定 私募股权投资方式 1、增资 即企业向引入的战略投资者增发新股，融资所得资金全部进入企业，此种方式比较有利于公司的进一步快速的发展。 2、股权转让 由企业部分或全部老股东向引入的投资者转让所持有的企业部分或全部股权(通常是高溢价)，满足部分老股东变现的要求，融资所得的资金归老股东所有。 ◆ 形式： 内部转股 向企业外第三人（即投资者）转股 增资与股权转让的比较 3、增资扩股与股权转让结合 一般来说，增资和转让这两种方式常被混合使用。如无锡尚德在上市前多次采用老股东转让股权和增资扩股引进战略投资者。 目录 私募股权投资方式 增资 股权转让 私募股权投资法律文件中涉及的重要问题及条款 私募股权投资人退出机制 外商投资企业股改的特殊规定 增资程序 1、协商。这一步骤在于发现交易对象，就交易的标的、价款等基本内容达成初步的意向。 2、签署《增资协议》等相关协议 3、董事会提出增资方案，由股东会表决通过。新《公司法》第38条、第44条、第1