法院审理了原告们是否符合23b规定的集体诉讼资格法院着重.PPTVIP

* * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * 中国公司在美国从事 商业活动的法律挑战 美国证券集体诉讼 2009年9月10日 Perry S. Granof 律师，管理主任 Granof International Group, LLC 主要法律条文 ? 1933年证券法案 1934年证券交易法案 1995年私人证券诉讼改革法案 2002年Sarbanes – Oxley法案 Granof International Group LLC 主要法律条文：1933年证券法案/第11章： 责任构成要件； 出售或购买证券的要约 注册陈述 错误陈述或疏忽 关键性 损害结果 合理注意抗辩 Granof International Group LLC 主要法律条文：1933年证券法案/第12（2）章 责任构成要件； 出售或购买证券的要约 通过招股书或者口头交流 错误陈述或疏忽 关键性 诚信善意抗辩 Granof International Group LLC 主要法律条文：1933年证券法案/第15章： 掌控人员的责任 Granof International Group LLC 主要法律条文：1934年证券交易法案/ 第10（b）及10（b）5章  责任构成要件 证券销售或购买 因果关系/失实 故意 关键性 信任关系 损害 Granof International Group LLC 主要法律条文：1934年证券交易法案/第14(d)(7)章及第14(d)10： 在与股权收购相关联的交易中没有对所有的证券持有者给予平等考虑之责 Granof International Group LLC 第20(a)部分 掌控人员的责任 第20A部分 内幕交易的责任 主要法律条文：1934年证券交易法案 Granof International Group LLC 主要法律条文：1995年私人证券诉讼改革法案 根据该法案9(b)部分规定进行诉讼的要求： 原告须：“…提供详细事实来得出强有力的推断被告在行为时具有所要求的主观意识…” Granof International Group LLC 主要法律条文：Sarbanes – Oxley法案 CEO/CFO证明（302部分）： 一份宣誓的声明来证明： CEO和CFO已经审阅了财务报表。 根据他们的知识，财务报表没有失实陈述或遗漏 。 内部控制已经进行了评估，任何薄弱点已经告知审计人员和董事会。 某些虚假信息已经报告给了董事会。 Granof International Group LLC 主要法律条文：Sarbanes – Oxley法案： “在管理意见中，综合性财务报告反映所有的调整情况，包括正常产生的必要的反映公司财务状态的调整，以及操作结果和期间现金流动情况。” Granof International Group LLC TSC Industries, Inc. vs. Northway, Inc. (US. 1976). Basic, Inc. vs. Levinson (US. 1988). Dura Pharmaceutical, Inc. vs. Michael Broudo (US. 2005). Tellabs, Inc. vs. Makor Issues Rights, Ltd. (US. 2007). Stoneridge Investment Partners, LLC vs. Scientific-Atlanta, Inc. (US. 2008). 主要的最高法院判决：  Granof International Group LLC TSC Industries v. Northway 问题和争议：什么是证券交易法案第14部分所规定的“关键性”事实？该条规定不得行使“有关关键性事实的错误的或者误导性的，或者忽略陈述任何关键性事实的”代理权征集行为。 判决：如果一个合理的股东认为一个事实对于其做决定怎样投票是重要的，那么忽略陈述的这样的事实被认为是“关键性”的。 美国联邦最高法院（1976） Granof International Group LLC Basic Inc. v. Levinson 问题和争议：原告持股人能否根据Section 10(b) or Rule 10b-5在没有证据的情况下基于他们直接信赖被告的不当陈述为由进行起诉？ 判决：根据“市场欺诈”理论，即便原告没有直接的依赖错误陈述，误导性的陈述构成对公开发售的股票购买者的欺诈。 美国联邦最高法院（1988） Granof International Group LLC Dura P