期权与金融衍生品专项培训.ppt

本资料来源;期权与金融衍生品专题(金融远期与金融互换);一、金融衍生品概述;衍生品是现代市场体系中最激动人心的创新。 迅速发展源于20世纪70年代。 ; 20世纪70年代。 浮动汇率与通胀 放松管制与竞争加剧 定价方法日渐完善 资本国际化和不确定性增加 ;划分1： 一般衍生工具（远期、期货、期权、互换） 混合衍生工具（介于现货和衍生品之间的工具，如可转换债券） 复杂衍生工具（期货期权、互换期权、复合期权、奇异期权）;划分2： 场内交易（期货、期权） 场外交易（远期、期权和互换）;影响金融衍生品的若干因素 ;4.衍生品市场的发展2; 20世纪的最后十年，美国银行业信贷业务日渐萎缩，为此，政府和美联储陆续出台了一系列政策，促使商业银行实现业务多元化。例如，鼓励商业银行特别是具有人、财、物优势的大银行，全面“转产”，开发以金融衍生品交易为主的附营业务。 国外市场上的基础产品如即期、远期、汇率买卖、拆借、现券、利率互换，经过多年的发展，利润已经摊薄，市场朝着更复杂的衍生品发展。;; 从1990年代中期开始，金融衍生品交易所产生的利润，已成为大约100家全世界最大的商业银行的主要盈利来源。 欧盟国家61％的养老基金和保险公司直接或通过外部基金管理者使用衍生品。 ; 利率衍生品是规模最大的衍生品。 信用衍生品发展突飞猛进。 两个市场的关系越来越密切，市场之间已经形成了紧密的价格传导机制