股权分置改革中若干法律问题研究.pptVIP

（1）编制资产负债表及财产清单。 （2）为了保证股权改革的顺利进行，建议在董事会公布股权改革方案之前，上市公司就本次股改革方案及因缩股减少注册资本事宜通知其债权人，并取得上述债权人出具的确认函，确认对上市公司在获得股东大会审议通过后，实施股权分置改革方案及缩股减少注册资本事宜均无异议。 对于因各种原因一时难以取得确认函的其余债权，上市公司应承诺在股东大会通过股权分置改革方案之日起90 日内，若该等债权人因本次股权分置改革的原因向上市公司要求提前偿还债务或提供担保，上市公司将予以及时偿还或提供担保。 2、《公司法》第一百四十九条规定，“公司不得收购本公司的股票，但为减少公司资本而注销股份或者与持有本公司股票的其他公司合并时除外。公司依照前款规定收购本公司的股票后，必须在十日内注销该部分股份，依照法律、行政法规办理变更登记，并公告”。因此，上市公司应按上述规定的期限办理股份注销和减少注册资本变更登记，并公告持股变动报告书。 （三）上市公司还应关注缩股方案实施后，该公司的股本总额是否低于上市公司股本最低限额人民币5000万元和是否还符合上市条件。 （四）股权分置改革后非流通股取得流通权的起算日期问题 1、以在登记结算公司办理完有关股份变更登记之日为起算日。 2、以在工商局完成工商变更登记之日为起算日（比上述日期迟3个月左右） 八、非流通股股东的承诺问题 （一）非流通股股东承诺的种类 1、大股东承诺持股比例。例如，长江电力大股东承诺在2015年之前持股比例不低于55%。 2、非流通股股东承诺延长禁售期，并辅以流通底价限制。例如，华海药业控股股东承诺3年内不在每股20元的价格以下减持股票。 3、非流通股股东承诺“股份追送”和赋予流通股股东股份出售权。例如，七匹狼大股东七匹狼集团承诺。 4、非流通股股东承诺若股价下跌至一定水平则增持公司股票。例如，宝钢股份大股东承诺，在方案通过后2个月内，若公司股价低于4.53元，将投入不超过20亿资金增持流通股。 5、控股股东承诺在未来某一时间段内以某一固定价格收购流通股股东持有的股份。例如，农产品第一大股东的实际控制人深圳市国资委的承诺。 （二）非流通股股东承诺的法律效力问题 1、无效说。持无效说者认为，非流通股股东单方面做出的承诺没有法律效力。 2、法律文件说。法律文件说者认为，判定这些承诺是否具有法律效力，主要看其是否形成了有约束力的法律文件。在理论上，如果这些承诺形成了法律文件，比如是包含在股东大会通过的议案中，则应具有法律效力，必须得到遵守，如果违约，作为合约另一方的流通股股东可以启动一定的法律程序，包括起诉等。如果仅是大股东单方面的承诺，未经过股东大会决议或签署协议等具有法律效力的程序，则不具有法律约束力。 3、有效说。有效说者认为，非流通股股东单方面做出的承诺只要不违反法律或者社会公共利益，就是有效的，非流通股股东就应该严格履行其承诺。 ◆对上述观点的的评析 （三）促使非流通股股东切实履行其承诺的建议 S h e n z h e n S t o c k E x c h a n g e 股权分置改革中若干法律问题探讨 深证券交易所法律部 　 邱永红 经理 特别声明：本次讲课内容只代表本人对股权分置改革中若干法律问题的研究心得与体会，与本人所在单位及任何监管机构无关。 一、股权分置改革的法律依据 ◆目前，一些学着或律师认为股权分置改革没有法律依据。 上海同济大学法律学系副教授刘春彦在《财经》上发布文章：《全国人大应制定股权分置改革特别法》。 北京市创天律师事务所赖建平律师认为，股权分置改革现行做法违反宪法与法律 。 ◆股权分置问题是由诸多历史原因形成的，从我国证券市场设立之初的相关法律、行政法规的规定来看，对国有股流通问题既没有明确的禁止性规定，也没有明确的制度性安排，总体上采取的是搁置的办法。国有股和法人股（非流通股）暂不上市交易的规定主要体现在每一个上市公司的《上市公司书》中。因此，当前进行的股权分置改革不需要对现行的法律、行政法规进行修改，只需要上市公司股东在国务院和中国证监会等机构出台的有关制度和法规、规章框架范围内自主决定改革方案并予以实施即可。 概而言之，股权分置改革（