金融期货与期权交易概述.docVIP

金融期货与期权交易 第一章 期货市场概述 第一节 期货的产生和发展 商品交易方式的历史演进 1、物物交换（货币制度出现之前） 交易模式：物—物 条件：剩余产品 2、即期商品交易（19世纪以前发展成熟交易方式） 交易模式：商品—货币—商品 条件：货币制度 3、远期交易（19世纪中叶发展成熟的交易方式） 交易模式：远期供货合同—货币—商品和货币 条 件：市场规模较大、运输费用较低、仓储技术进步 4、期货交易（19世纪末20世纪初发展成熟的交易方式） 交易模式：货币—期货合约—货币 货币—期货合约—商品和货币 条件：发达完善的现货市场；健全的制度法规 一、期货的产生 1848年，由82位谷物商人发起并成功地组建了美国第一家农产品期货交易所——芝加哥商品交易所(The Chicago Board Of Trade——CBOT)。 该所于1865年推出了一种被称为期货合约的标准化协议，并采用了保证金制度，期货市场开始建立。 二、期货的发展 （一）期货的品种不断扩大 1972年5月芝加哥商业交易所(CME)推出外汇期货 1974年纽约商品交易所(NYMEX)推出黄金期货 1975年10月CBOT推出利率期货(1976年，政府债券及国库券期货出现） 1982年2月美国堪萨斯农产品交易所(KCBT)推出股价指数期货 1982年10月CBOT推出期权交易(